Hubungan antara inflasi dan pengangguran secara tradisional merupakan korelasi terbalik. Namun, hubungan ini lebih rumit daripada yang terlihat pada pandangan pertama, dan telah rusak beberapa kali selama 50 tahun terakhir.
Karena inflasi dan lapangan kerja (dan pengangguran) adalah beberapa indikator ekonomi yang paling dipantau secara ketat, kami akan menyelidiki hubungan mereka dan bagaimana pengaruhnya terhadap perekonomian secara keseluruhan.
Pasokan dan Permintaan Tenaga Kerja
Ketika pengangguran tinggi, jumlah orang yang mencari pekerjaan secara signifikan melebihi jumlah pekerjaan yang tersedia. Dengan kata lain, penawaran tenaga kerja lebih besar daripada permintaannya.
Mari kita ambil inflasi upah—tingkat perubahan upah—sebagai proksi inflasi dalam perekonomian. Dengan banyaknya pekerja yang tersedia, pemberi kerja tidak perlu “menawar” jasa pekerja dengan membayar upah lebih tinggi.
Pada saat pengangguran tinggi, upah biasanya tetap stagnan, dan inflasi upah (atau kenaikan upah) tidak ada. Pada saat pengangguran rendah, permintaan tenaga kerja oleh pemberi kerja melebihi penawaran.
Dalam pasar tenaga kerja yang begitu ketat, pemberi kerja biasanya perlu membayar upah lebih tinggi untuk menarik karyawan, yang pada akhirnya menyebabkan kenaikan inflasi upah. Selama bertahun-tahun, para ekonom telah mempelajari hubungan antara pengangguran dan inflasi upah, serta tingkat inflasi secara keseluruhan.
1:11
Apakah Menaikkan Upah Minimum Meningkatkan Inflasi?
Kurva Phillips
AW Phillips adalah salah satu ekonom pertama yang menyajikan bukti kuat tentang hubungan terbalik antara pengangguran dan inflasi upah. Phillips mempelajari hubungan antara pengangguran dan tingkat perubahan upah di Inggris Raya selama hampir satu abad penuh (dari 1861 hingga 1957), dan dia menemukan bahwa yang terakhir dapat dijelaskan oleh dua hal: tingkat pengangguran dan tingkat perubahan pengangguran.
Phillips berhipotesis bahwa ketika permintaan tenaga kerja tinggi dan hanya ada sedikit pekerja yang menganggur, pemberi kerja dapat diharapkan menaikkan upah dengan cukup cepat. Namun, ketika permintaan tenaga kerja rendah, dan pengangguran tinggi, pekerja enggan menerima upah yang lebih rendah dari tingkat yang berlaku, dan akibatnya, tingkat upah turun sangat lambat.
Faktor kedua yang mempengaruhi perubahan tingkat upah adalah tingkat perubahan pengangguran. Jika ekonomi berkembang pesat, pemberi kerja akan menawar lebih keras untuk pekerja—yang berarti bahwa permintaan akan tenaga kerja meningkat dengan cepat (yaitu, persentase pengangguran menurun dengan cepat)—daripada jika permintaan akan tenaga kerja tidak meningkat ( misalnya, persentase pengangguran tidak berubah) atau hanya meningkat dengan lambat.
Karena upah dan gaji merupakan biaya input utama bagi perusahaan, kenaikan upah akan menyebabkan harga produk dan jasa yang lebih tinggi dalam perekonomian, yang pada akhirnya mendorong tingkat inflasi keseluruhan menjadi lebih tinggi. Akibatnya, Phillips membuat grafik hubungan antara inflasi harga umum dan pengangguran, bukan inflasi upah.
Grafik tersebut sekarang dikenal sebagai Kurva Phillips.
Implikasi Kurva Phillips
Inflasi rendah dan kesempatan kerja penuh adalah landasan kebijakan moneter bank sentral modern. Misalnya, tujuan kebijakan moneter Federal Reserve AS adalah pekerjaan maksimum, harga stabil, dan suku bunga jangka panjang yang moderat.
Pertukaran antara inflasi dan pengangguran membuat para ekonom menggunakan Kurva Phillips untuk menyempurnakan kebijakan moneter atau fiskal. Karena Kurva Phillips untuk ekonomi tertentu akan menunjukkan tingkat inflasi yang jelas untuk tingkat pengangguran tertentu dan sebaliknya, maka harus dimungkinkan untuk mencapai keseimbangan antara tingkat inflasi dan pengangguran yang diinginkan.
Tingkat perubahan Indeks Harga Konsumen atau CPI adalah tingkat inflasi atau indikator kenaikan harga dalam ekonomi AS. Gambar 1 menunjukkan laju perubahan IHK dan tingkat pengangguran pada tahun 1960-an.
Jika pengangguran adalah 6%—dan melalui stimulus moneter dan fiskal, angkanya diturunkan menjadi 5%—dampaknya terhadap inflasi dapat diabaikan. Dengan kata lain, dengan penurunan pengangguran sebesar 1%, harga tidak akan naik banyak.
Sebaliknya, jika pengangguran turun menjadi 4% dari 6%, kita dapat melihat di sumbu kiri bahwa tingkat inflasi yang sesuai akan naik menjadi 3% dari 1%. Gambar 1: Inflasi AS (CPI) dan tingkat pengangguran pada 1960-an
GB
Kesimpulan
Korelasi terbalik antara inflasi dan pengangguran yang digambarkan dalam Kurva Phillips bekerja dengan baik dalam jangka pendek, terutama ketika inflasi cukup konstan seperti pada tahun 1960-an.
Itu tidak bertahan dalam jangka panjang karena ekonomi kembali ke tingkat pengangguran alami karena menyesuaikan dengan tingkat inflasi apa pun. Karena ini juga lebih rumit daripada yang terlihat sekilas, hubungan antara inflasi dan pengangguran telah rusak pada periode seperti tahun 1970-an stagflasi dan booming tahun 1990-an.
Dalam beberapa tahun terakhir, ekonomi telah mengalami tingkat pengangguran yang rendah, inflasi yang rendah, dan kenaikan upah yang dapat diabaikan. Namun, Federal Reserve saat ini terlibat dalam pengetatan kebijakan moneter atau kenaikan suku bunga untuk memerangi potensi inflasi.
Kami belum melihat bagaimana langkah kebijakan ini akan berdampak pada ekonomi, upah, dan harga.