Bukti resesi. | Finansial 2022

Apa Bukti resesi?

Bukti resesi adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan aset, perusahaan, industri, atau entitas lain yang diyakini tahan secara ekonomi terhadap efek resesi. Saham tahan resesi ditambahkan ke portofolio investasi untuk menjaganya dari saat-saat penurunan ekonomi, yang mungkin merupakan permulaan resesi. Sekuritas yang diyakini sebagai bukti resesi seringkali memiliki nilai beta negatif (seperti emas), yang akan menunjukkan hubungan terbalik dengan pasar yang lebih besar.

Poin Penting

Bukti resesi mengacu pada aset, perusahaan, industri, atau entitas lain yang tidak mengalami penurunan nilai selama resesi.
Contoh aset tahan resesi termasuk emas, obligasi Treasury AS, dan uang tunai, sedangkan contoh industri tahan resesi adalah alkohol dan utilitas.
Istilah ini relatif karena resesi yang berkepanjangan dapat menyebabkan penurunan pendapatan bahkan untuk aset atau bisnis yang paling tahan resesi.

Memahami Bukti Resesi

Meskipun banyak item telah diberi label sebagai bukti resesi, sangat sedikit yang ternyata seperti itu. Seringkali, konsekuensi jangka panjang dari periode resesi terlalu berat untuk ditanggung bahkan oleh bisnis atau aset yang paling tahan resesi. Bahkan ekuitas, yang dianggap sebagai aset paling sensitif selama resesi, tidak selalu dapat diprediksi. Beberapa resesi (antara lain 1945, 1949, 1953, 1980) menyebabkan kenaikan harga untuk S&P 500 .

Beta Negatif

Sekuritas yang diyakini sebagai bukti resesi seringkali memiliki nilai beta negatif, yang menunjukkan hubungan terbalik dengan pasar yang lebih besar. Saham emas dan emas, misalnya, pernah dipercaya sebagai bukti resesi karena nilai beta negatif emas. Emas fisik telah berkinerja baik dalam beberapa penurunan ekonomi, tetapi biasanya dalam keadaan tertentu, termasuk inflasi tinggi yang diharapkan. Emas sekuritas (saham emas dan dana yang diperdagangkan di bursa) cenderung memiliki beta positif. Selain itu, memegang aset dengan beta negatif selama waktu non-resesi mengurangi pengembalian portofolio yang diharapkan.

Aset dengan beta negatif memiliki pengembalian yang diharapkan di bawah tingkat bebas risiko selama waktu normal. Investasi tahan resesi sering berkinerja buruk selama waktu normal, serta selama periode pemulihan setelah resesi.

Industri Pertahanan

Saham defensif, seperti perawatan kesehatan atau utilitas, sering disebut sebagai investasi tahan resesi. Alasannya, konsumen masih perlu membeli perawatan medis dan listrik, terlepas dari situasi ekonomi. Banyak industri pertahanan mewakili persentase kecil dari pengeluaran konsumen, bagaimanapun, membatasi nilai tahan resesi mereka.

Industri alkohol sering disebut sebagai industri yang tahan resesi. Sebuah sindiran yang umum adalah selama masa ekonomi yang baik, orang minum lebih banyak untuk merayakan, dan selama masa ekonomi yang buruk, mereka minum lebih banyak untuk mengatasi stres. Sebuah studi 2015 tentang konsumsi alkohol selama Resesi Hebat oleh MIT, menemukan penurunan konsumsi alkohol per kapita 6,5% di Amerika Serikat. Di sisi lain, selama resesi saat ini di tengah pemerintah yang memberlakukan lockdown dan pesanan tinggal di rumah, penjualan minuman keras untuk konsumsi rumah meningkat tajam.

Resesi Membuktikan Portofolio Keseluruhan

Beberapa faktor dapat digunakan untuk melindungi keseluruhan portofolio dari resesi, termasuk diversifikasi aset, penyeimbangan kembali, dan jadwal investasi yang panjang. Meningkatkan jumlah kepemilikan tunai dalam portofolio juga merupakan cara yang baik untuk menjaganya dari resesi, dengan biaya peluang pengembalian yang hilang. Hal ini memungkinkan investor untuk mengakses likuiditas dengan cepat untuk memanfaatkan kejatuhan pasar saham. Manfaat tunai dari deflasi dalam lingkungan resesi, karena daya beli setiap dolar meningkat. US Treasury Bonds dianggap bukti resesi karena didukung oleh pemerintah ekonomi terbesar dunia.

Contoh Aset Tahan Resesi

Di pasar saham, beberapa perusahaan dan sektor dianggap tahan resesi karena mereka melawan penurunan pasar atau memiliki persentase penurunan yang relatif lebih rendah dibandingkan dengan sektor atau indeks lain.

Contoh yang pertama adalah raksasa ritel Walmart. Raksasa yang berbasis di Arkansas melaporkan Resesi Hebat. Konsumen mengurangi pengeluaran mereka dan berbelanja di pengecer diskon, yang meningkatkan permainan mereka dengan menggunakan skala ekonomi mereka untuk mendorong harga produk yang lebih rendah.

Saham utilitas adalah contoh yang terakhir. Alasan untuk mempertimbangkan utilitas sebagai taruhan yang aman selama resesi adalah orang masih perlu membayar tagihan air dan listrik mereka selama resesi. Biasanya investor dan pedagang tidak tertarik pada saham utilitas karena mereka kurang stabil dibandingkan dengan pasar lainnya dan menawarkan lebih sedikit peluang untuk menghasilkan uang dalam waktu singkat.

Tetapi mereka termasuk di antara beberapa sektor untuk memarkir uang dengan aman selama resesi. Misalnya, sektor utilitas memiliki kinerja sektor terbaik selama koreksi pasar pada tahun 2011 dan 2014. Sementara sektor lain merosot ke wilayah negatif atau turun hingga dua digit, saham utilitas tetap relatif stabil.