Ada beberapa tindakan yang dapat diambil oleh bank sentral yang merupakan kebijakan moneter ekspansif. Kebijakan moneter adalah tindakan yang diambil untuk mempengaruhi perekonomian suatu negara.
Langkah-langkah utama yang digunakan oleh bank sentral untuk memperluas perekonomian meliputi:
- Menurunkan tingkat diskonto.
- Membeli surat berharga pemerintah.
- Mengurangi persyaratan cadangan.
Semua opsi ini memiliki tujuan yang sama; untuk memperluas pasokan uang bagi negara.
Ringkasan:
- Bank sentral, seperti Federal Reserve di AS, akan menggunakan kebijakan moneter ekspansif untuk memperkuat perekonomian.
- Tiga tindakan utama Fed untuk memperluas ekonomi termasuk penurunan tingkat diskonto, pembelian sekuritas pemerintah, dan rasio cadangan yang diturunkan.
- Pelonggaran kuantitatif adalah alat kebijakan moneter lain yang digunakan oleh bank sentral.
- The Fed menerapkan kebijakan ekspansif selama tahun 2000 setelah Resesi Hebat, menurunkan suku bunga dan memanfaatkan pelonggaran kuantitatif.
- Kebijakan moneter ekspansif sejalan dengan kebijakan fiskal ekspansif, yang terakhir dikelola oleh pemerintah.
Merangsang Kebijakan Moneter Ekspansioner
Bank sentral akan sering menggunakan kebijakan untuk merangsang ekonomi selama resesi atau mengantisipasi resesi. Memperluas jumlah uang beredar dimaksudkan untuk menghasilkan suku bunga yang lebih rendah dan biaya pinjaman, dengan tujuan untuk meningkatkan konsumsi dan investasi.
Suku bunga
Ketika suku bunga sudah tinggi, bank sentral fokus menurunkan tingkat diskonto. Tingkat diskonto adalah tingkat bunga di mana bank dapat meminjam uang dari Federal Reserve.
Ada banyak alasan mengapa bank dapat meminjam dari Fed. Ini termasuk memenuhi persyaratan cadangan, uang tunai yang dibutuhkan untuk operasi, atau likuiditas umum.
Bank, bagaimanapun, meminjam dari Fed sebagai upaya terakhir, lebih memilih untuk meminjam dari bank lain karena tarifnya lebih rendah. Semakin rendah tingkat diskonto, semakin sedikit biaya pembiayaan untuk bank, sehingga uang lebih murah.
Ketika tingkat diskonto diturunkan, bank juga akan menurunkan tingkat bunga yang mereka kenakan kepada pelanggan untuk meminjam uang. Saat tingkat ini turun, perusahaan dan konsumen dapat meminjam lebih murah.
Penurunan suku bunga membuat obligasi pemerintah dan rekening tabungan kurang menarik, mendorong investor dan penabung untuk membelanjakan uang mereka dan berinvestasi pada aset yang lebih berisiko.
Operasi pasar terbuka
Operasi pasar terbuka mengacu pada praktik Fed membeli Treasuries di pasar terbuka. Hal ini meningkatkan permintaan sekuritas, menaikkan harga/menurunkan hasil, dan menyuntikkan uang ke dalam perekonomian.
Membeli Perbendaharaan dari bank meningkatkan cadangan mereka, yang memudahkan mereka untuk meminjamkan uang kepada pelanggan, mempermudah orang untuk membeli rumah, mobil, dll, dan bisnis untuk memulai atau berkembang.
Pelonggaran kuantitatif
Ketika suku bunga sudah rendah, ada sedikit ruang bagi bank sentral untuk memotong tingkat diskonto. Dalam hal ini, bank sentral membeli sekuritas pemerintah, biasanya Treasuries dan sekuritas berbasis mortgage agen (MBS).
Ini dikenal sebagai pelonggaran kuantitatif (QE). QE merangsang ekonomi dengan memasukkan modal ke dalam ekonomi dan menurunkan tingkat suku bunga karena ada peningkatan permintaan untuk sekuritas pendapatan tetap.
Ini memberikan likuiditas keseluruhan kepada bank karena bank sentral membeli aset, yang meningkatkan persyaratan cadangan bank, yang kemudian dapat menggunakan peningkatan likuiditas itu untuk melakukan investasi yang lebih berisiko, seperti memberikan pinjaman kepada individu dan bisnis, yang selanjutnya merangsang ekonomi. Pelonggaran kuantitatif sering digunakan secara bergantian dengan pelonggaran kredit, meskipun QE secara teknis mengacu pada peningkatan cadangan bank sedangkan pelonggaran kredit mengacu pada peningkatan neraca melalui pembelian sekuritas.
Perbedaan utama antara operasi pasar terbuka dan pelonggaran kuantitatif adalah bahwa operasi pasar terbuka adalah alat utama sedangkan pelonggaran kuantitatif adalah alat alternatif. Juga, operasi pasar terbuka biasanya merupakan proses yang berkelanjutan sedangkan QE hanya digunakan pada saat kesulitan ekonomi.
Persyaratan Cadangan
Persyaratan cadangan adalah jumlah cadangan yang harus dimiliki bank seperti yang ditetapkan oleh bank sentral. Persyaratan cadangan secara langsung berkaitan dengan jumlah simpanan yang dimiliki nasabah di institusi.
Bank menggunakan simpanan nasabah untuk memberikan pinjaman kepada nasabah lain. Jumlah pinjaman yang dapat mereka berikan dibatasi oleh jumlah cadangan yang harus mereka simpan.
Semakin banyak cadangan yang harus mereka simpan, semakin sedikit uang yang dapat mereka pinjamkan. Semakin sedikit cadangan yang harus mereka simpan, semakin banyak uang yang dapat mereka pinjamkan.
Selama resesi, bank lebih kecil kemungkinannya untuk meminjamkan uang, dan konsumen lebih kecil kemungkinannya untuk mengejar pinjaman karena ketidakpastian ekonomi. Bank sentral berupaya mendorong peningkatan penyaluran kredit oleh perbankan dengan menurunkan rasio cadangan.
Dengan lebih banyak cadangan, bank lebih cenderung meminjamkan uang, sehingga merangsang perekonomian.
Contoh Dunia Nyata
Resesi Hebat
Contoh terbaru dari kebijakan moneter ekspansif terlihat di AS pada akhir tahun 2000-an selama Resesi Hebat. Ketika harga rumah mulai turun dan ekonomi melambat, Federal Reserve mulai memangkas tingkat diskonto dari 5,25% pada Juni 2007 hingga turun menjadi 0% pada akhir 2008.
Dengan ekonomi yang masih lemah, ia memulai pelonggaran kuantitatif, membeli sekuritas pemerintah dari Januari 2009 hingga Agustus 2014, dengan total $3,7 triliun.
Pandemi covid-19
Pada tahun 2020, ketika virus Corona melanda dunia dan sebagian besar negara dikunci, ekonomi terpukul keras oleh kurangnya aktivitas ekonomi. Untuk memperkuat perekonomian, The Fed menerapkan program pelonggaran kuantitatif.
Ukuran neraca Fed pada Februari 2022 adalah sekitar $8,9 triliun dibandingkan dengan $918 miliar pada tahun 2008 tepat sebelum krisis keuangan. Pada 15 Maret 2020, Fed mengumumkan bahwa mereka akan membeli $500 miliar surat berharga Treasury dan $200 miliar agen MBS untuk merangsang ekonomi.
Pengertian Kebijakan Moneter Ekspansioner?
Kebijakan moneter ekspansif adalah seperangkat alat yang digunakan oleh bank sentral suatu negara untuk merangsang perekonomian. Untuk melakukan ini, bank sentral mengurangi tingkat diskonto (tingkat di mana bank dapat meminjam dari bank sentral), meningkatkan operasi pasar terbuka (pembelian sekuritas pemerintah dari bank dan lembaga lain), dan mengurangi persyaratan cadangan (jumlah uang yang harus disimpan bank sebagai cadangan sehubungan dengan simpanan pelanggannya).
Apa Tujuan Pemerintah Menggunakan Kebijakan Moneter Ekspansioner?
Tujuan kebijakan moneter ekspansif adalah untuk menumbuhkan ekonomi, terutama pada saat kesulitan ekonomi. Tujuan keseluruhannya adalah untuk meningkatkan pengeluaran konsumen dan bisnis dengan meningkatkan jumlah uang beredar melalui berbagai tindakan yang meningkatkan likuiditas.
Tujuan yang dimaksud adalah peningkatan jumlah uang beredar, penurunan suku bunga, dan peningkatan permintaan.
Apa Perbedaan Antara Kebijakan Moneter dan Kebijakan Fiskal?
Kebijakan moneter diberlakukan oleh bank sentral suatu negara dan berupaya mempengaruhi jumlah uang beredar di suatu negara. Kebijakan fiskal diberlakukan oleh pemerintah suatu negara melalui pengeluaran dan pajak untuk mempengaruhi kondisi ekonomi suatu negara.
Kesimpulan
Kebijakan moneter ekspansif diberlakukan oleh bank sentral suatu negara untuk membantu memacu perekonomian. Tujuannya adalah untuk meningkatkan jumlah uang beredar, membawa stabilitas, dan meningkatkan likuiditas.
Alat utama yang digunakan bank sentral untuk memperluas kebijakan moneter termasuk menurunkan tingkat diskonto, meningkatkan pembelian sekuritas pemerintah, dan mengurangi persyaratan cadangan.