Harus diisi (MBF) pesanan | Finansial 2022

Apa Harus diisi (MBF) pesanan?

Perintah yang harus diisi (MBF) adalah perdagangan yang harus dieksekusi karena opsi atau kontrak berjangka yang kedaluwarsa di bursa tersebut. Banyak pesanan MBF dipenuhi pada hari Jumat ketiga setiap bulan, pada saat pasar buka, karena banyak jenis opsi dan kontrak berjangka yang kedaluwarsa pada hari itu setiap bulan.

Poin Penting

Perintah yang harus diisi (MBF) adalah perdagangan yang harus dieksekusi karena opsi atau kontrak berjangka yang kedaluwarsa di bursa tersebut.
Pesanan MBF memberi tahu bursa bahwa pesanan perlu diisi untuk memenuhi kewajiban penjual opsi.
Pesanan MBF juga dapat digunakan untuk memenuhi kewajiban kontrak berjangka bagi pembeli atau penjual.
Pesanan MBF sering kali diisi pada hari Jumat ketiga setiap bulan, saat pasar buka, karena banyak opsi dan kontrak berjangka yang kedaluwarsa pada hari itu.

Memahami Urutan Must Be Filled (MBF)

Harus dipenuhi, pesanan harus dimasukkan ke sistem paling lambat jam 5 sore (dapat bervariasi menurut bursa) pada hari sebelum tanggal kedaluwarsa. Perintah ini kemudian diisi dengan pembukaan harga opsi atau futures exchange pada hari berikutnya, yang merupakan berakhirnya hari Jumat. Opsi dan kontrak berjangka adalah derivatif, artinya mereka memperoleh nilainya dari sekuritas, saham, atau komoditas yang mendasarinya , seperti gandum.

Pilihan memberikan pemegang hak untuk membeli atau menjual keamanan yang mendasari pada-disebut harga yang telah ditentukan strike price -dan tanggal kedaluwarsa. Kontrak berjangka lebih terstandarisasi daripada opsi, artinya kontrak tersebut telah menetapkan tanggal jatuh tempo dan jumlah untuk setiap kontrak, tetapi juga memungkinkan investor untuk membeli atau menjual aset yang mendasarinya dengan harga dan tanggal kedaluwarsa yang ditetapkan. Kontrak berjangka juga dapat mengakibatkan pengiriman aset yang mendasarinya pada saat kontrak jatuh tempo, seperti dalam kasus komoditas.

Namun, kontrak opsi mungkin juga memerlukan penyerahan sekuritas yang mendasari, seperti saham.

Baik kontrak berjangka dan opsi juga dapat digunakan untuk berspekulasi pada harga yang mendasarinya dan memungkinkan kontrak offset untuk dipesan terhadap kontrak awal pada saat jatuh tempo. Investor akan merasakan untung atau rugi antara kontrak jual beli.

Kontrak Berjangka

Pesanan MBF memberi tahu bursa bahwa pesanan tersebut harus memenuhi kewajiban kontrak berjangka untuk pembeli atau penjual. Dalam kontrak berjangka, ada pembeli dan penjual untuk setiap transaksi, artinya seseorang harus memenuhi kontrak pada harga yang telah ditentukan dan pada tanggal kedaluwarsa. Jika, misalnya, dua pihak terlibat dalam kontrak berjangka untuk gandum, salah satu pihak harus memenuhi kewajiban tersebut (mengirimkan gandum), sementara pihak lainnya harus memenuhi harga yang disepakati untuk membeli gandum.

Opsi Penjualan

Kontrak opsi memiliki premi di muka yang menyertainya. Pembeli call option , yang menginginkan hak untuk membeli saham, akan membayar premi dimuka untuk hak membeli saham pada harga kesepakatan yang telah ditetapkan untuk kontrak. Pembeli memiliki hak untuk meninggalkan kontrak dan membiarkannya berakhir jika ternyata harga pasar dari saham tersebut jauh lebih rendah dari harga kesepakatan opsi. Pembeli hanya akan membeli saham pada harga yang berlaku, yang lebih rendah dari harga mogok.

Namun, penjual atau penulis opsi tidak dapat melepaskan diri dari kewajiban kontrak opsi. Karena opsi memiliki premi yang menyertainya, penjual opsi dibayar premi di muka tetapi menyerahkan hak untuk menggunakan opsi tersebut. Pemegang opsi atau pembeli dapat mengeksekusi opsi jika harga saham yang mendasari bergerak sesuai keinginan pembeli. Penjual ingin harga saham bergerak sangat sedikit atau menguntungkan penjual.

Jika opsi bergerak sesuai keinginan pembeli dan itu dilakukan, penjual berkewajiban untuk memenuhi kontrak dengan menjual sahamnya atau membeli saham dari pembeli dengan harga kesepakatan yang telah ditentukan sebelumnya. Sebagai imbalan atas risiko ini, penjual menyimpan premi apa pun yang terjadi.

Pesanan yang harus dipenuhi merupakan bagian dari proses penjualan opsi dan merupakan realisasi bahwa kewajiban kontrak harus dipenuhi oleh penjual. Pesanan MBF memberi tahu bursa bahwa pesanan harus diisi untuk memenuhi kewajiban penjual opsi. Selain itu, pesanan MBF mengharuskan seluruh jumlah pesanan diisi.

Pesanan Harus Diisi dan Perubahan Harga

Pesanan MBF diperlakukan sebagai pesanan pra-pasar , yang ditempatkan pada malam sebelumnya dan kemudian dieksekusi pada harga pembukaan. Order itu sendiri mempengaruhi harga pembukaan, sama seperti order yang dieksekusi pada saat buka. Pesanan beli dan jual yang masuk ke bursa untuk dieksekusi di tempat terbuka harus cocok.

Misalnya, jika ada jauh lebih banyak pesanan beli daripada pesanan jual (dalam hal volume saham ), ini akan mendorong harga pembukaan naik hingga ada volume jual yang memadai untuk memenuhi pesanan beli. Di sisi lain, jumlah volume jual yang lebih besar akan mendorong harga pembukaan lebih rendah. Ketidakseimbangan antara pembukaan pesanan beli dan jual dipublikasikan ke pelaku pasar yang kemudian dapat memilih apakah mereka ingin menambah likuiditas untuk mengurangi ketidakseimbangan.

Jumat ketiga di bulan Maret, Juni, September, dan Desember disebut sebagai triple witching karena opsi indeks saham, indeks saham berjangka , dan opsi saham semuanya kedaluwarsa pada hari-hari ini. Dengan diperkenalkannya saham berjangka individu, yang juga kedaluwarsa pada hari-hari ini, istilah penyihir empat kali lipat juga digunakan.

Contoh dari Must be Filled (MBF) Order

Misalnya, jika seorang pedagang menulis (atau menjual) 10 kontrak opsi panggilan pada saham XYZ dengan harga $ 20, dan saham XYZ saat ini diperdagangkan pada $ 24, pembeli atau pemilik opsi memperoleh keuntungan — disebut uang. Dengan kata lain, pembeli dapat menggunakan opsi dan memaksa penulis opsi untuk menjual saham mereka dengan harga kesepakatan $ 20. Pembeli kemungkinan besar akan menjual saham tersebut di pasar dengan harga $ 24 yang berlaku dan mendapatkan keuntungan.

Penulis akan mengeluarkan pesanan MBF untuk 1.000 saham (10 kontrak x 100 saham) di mana penulis wajib memiliki 1.000 saham untuk diserahkan kepada pembeli opsi. Akibatnya, pesanan MBF digunakan untuk memastikan mereka memiliki saham pada hari kedaluwarsa.