Apa Kompensasi Kamuflase?
Kompensasi kamuflase mengacu pada gaji dan / atau tunjangan yang diberikan kepada karyawan eselon atas yang sifatnya tidak jelas atau mungkin tidak diungkapkan dengan jelas dalam pengajuan wajib perusahaan. Umumnya, individu yang mendapatkan kompensasi seperti itu adalah CEO, direktur, direktur pelaksana, dan eksekutif tingkat tinggi lainnya yang menerimanya selain gaji, insentif, dan tunjangan normal mereka.
Poin Penting
- Kompensasi kamuflase adalah gaji dan / atau tunjangan yang diberikan kepada manajemen atas sebuah perusahaan, tetapi disembunyikan dalam laporan keuangan untuk menyembunyikan sifat atau nilainya yang sebenarnya.
- Tujuannya adalah untuk meningkatkan kompensasi tingkat atas sambil tetap berada di bawah radar dari pemegang saham atau investor yang mungkin tidak menyetujui.
- Praktik tersebut telah dicemooh oleh regulator, yang sebaliknya mendukung transparansi dan pengungkapan kompensasi eksekutif yang lebih besar.
Memahami Kompensasi Kamuflase
Mengingat pertumbuhan besar kompensasi eksekutif selama beberapa dekade terakhir, kompensasi kamuflase telah mendapat perhatian dari regulator, investor, dan akademisi dan seruan telah dibuat untuk mereformasi praktik tersebut. Pemungutan suara tahun 2006 oleh Securities and Exchange Commission (SEC) yang mendukung pengungkapan kompensasi eksekutif untuk konsultan, direktur, dan karyawan dianggap sebagai langkah yang diperlukan tetapi hanya sebagai titik awal.
Dalam beberapa kasus kompensasi kamuflase, kompensasi diungkapkan sepenuhnya tetapi sedemikian rupa sehingga sangat sulit bagi investor rata-rata untuk menguraikan nilai sebenarnya dari paket gaji kotor individu. Strategi kompensasi semacam itu dapat mempermudah perusahaan untuk menarik talenta terbaik, tetapi juga dapat berdampak pada alarm dengan regulator atau pemegang saham, seperti individu atau investor institusional besar, karena cenderung tidak terkait dengan kinerja .
Beberapa jenis kompensasi kamuflase termasuk rencana kompensasi tangguhan yang tidak memenuhi syarat, rencana pensiun eksekutif tambahan (SERP), opsi saham, hak apresiasi saham, dan hibah saham — semua tempat potensial di mana kompensasi dapat disembunyikan dari analis dan pemegang saham. Kompensasi kamuflase juga dapat dilakukan melalui paket pembayaran pensiun, kadang-kadang disebut ” parasut emas “, di mana seorang eksekutif diberikan pembayaran yang murah hati setelah pemutusan hubungan kerja.
Kritik Kompensasi Kamuflase
Sebuah studi tahun 2005 berjudul Kompensasi Eksekutif di Fannie Mae: Studi Kasus Insentif Buruk, Pembayaran Nonperformance, dan Kamuflase menganalisis penggunaan kompensasi dan insentif kamuflase di perusahaan yang disponsori pemerintah antara tahun 2000 dan 2004. Penelitian tersebut menerbitkan temuan berikut terkait dengan kompensasi kamuflase :
- Ini cenderung memberi penghargaan kepada eksekutif karena melaporkan pendapatan tinggi tetapi gagal meminta pengembalian kompensasi jika pendapatan salah disajikan. Struktur seperti itu mendorong inflasi pendapatan.
- Struktur kompensasi Fannie Mae memberikan banyak penghargaan bagi para eksekutif yang dikeluarkan karena kegagalan. Ekspektasi paket pembayaran semacam itu menyebabkan perilaku berisiko.
- Jika para eksekutif pensiun setelah bertahun-tahun menjalani layanan tanpa cela, nilai paket pensiun mereka sebagian besar tidak terkait dengan kinerja mereka sendiri.
- Dengan pengungkapannya yang tidak jelas, Fannie Mae mengaburkan fakta dan nilai paket pensiun yang dibayarkan kepada para eksekutif.