Coca-Cola Company (NYSE: KO) adalah perusahaan minuman tertua dan paling terkemuka di dunia. Didirikan pada tahun 1886, Coca-Cola tetap berada di puncak industrinya melalui pengenalan merek multinasional dan kendali cerdas atas keuangannya, termasuk struktur modalnya.
Apa Memahami struktur modal Coca-Cola (KO)?
Sederhananya, struktur modal adalah ukuran yang digunakan untuk menentukan berapa banyak hutang dan / atau ekuitas yang digunakan bisnis untuk membiayai operasinya. Mewakili kepemilikan pemegang saham dalam suatu perusahaan, jumlah ekuitas yang diinvestasikan dalam bisnis ditemukan dengan menghitung jumlah laba ditahan dan saham biasa, dikurangi jumlah saham treasuri. Total ekuitas pemegang saham Coca-Cola sama dengan $ 25,764 miliar, dari 10-K terbaru pada Desember 2015. Ini termasuk jumlah saham biasa $ 1,76 miliar pada nilai nominal, surplus modal $ 14,016 miliar dan laba ditahan $ 65,018 miliar, dikurangi $ 10,174 miliar dalam akumulasi kerugian komprehensif lain dan saham treasuri senilai $ 45,066 miliar. Pada 10-Q terakhir di bulan Juli 2016, Coca-Cola memiliki 4,323 miliar saham beredar dan 54 juta saham dilusian, juga dikenal sebagai sekuritas konversi. Coca-Cola memiliki kapitalisasi pasar sekitar $ 187,791 miliar, per 8 Agustus 2016.
Kapitalisasi Hutang
Hutang, bagian lain dari struktur modal, menentukan jumlah akumulatif modal yang harus dibayarkan kepada kreditor. Utang pertama-tama dipecah menjadi dua kategori: kewajiban lancar, yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun, dan sisa kewajiban yang jatuh tempo dalam waktu lebih dari satu tahun. 10-K terakhir Coca-Cola dari Desember 2015 menunjukkan perusahaan memiliki $ 26,93 miliar dalam kewajiban lancar, terdiri dari $ 9,66 miliar dalam hutang dan biaya yang masih harus dibayar, $ 13,129 miliar dalam bentuk pinjaman dan wesel bayar, $ 2,677 miliar dalam jatuh tempo saat ini dari hutang jangka panjang , $ 331 juta dalam bentuk pajak penghasilan yang masih harus dibayar dan kewajiban dimiliki untuk dijual senilai $ 1,133 miliar. Hutang jangka panjang, pajak penghasilan tangguhan, dan kewajiban jangka panjang lainnya secara kumulatif berjumlah $ 37,399 miliar, sehingga jumlah total kewajiban menjadi $ 64,329 miliar. Selama tiga tahun terakhir, kewajiban Coca-Cola telah tumbuh sebesar 21%.
Pengaruh
Sejak krisis keuangan tahun 2008, Federal Reserve (Fed) telah mempertahankan suku bunga pada level rendah untuk jangka waktu yang lama. Hal ini menguntungkan banyak perusahaan, termasuk Coca-Cola, untuk meningkatkan leverage mereka melalui penerbitan obligasi dengan suku bunga rendah antara 1,4 hingga 3,25%, sehingga jumlah total obligasi Coke yang beredar menjadi $ 48 miliar. Meskipun terjadi lonjakan penjaminan obligasi, kemampuan Coca-Cola untuk melunasi kewajiban lancarnya justru meningkat. Sejak Desember 2012, rasio lancar dan cepat perusahaan telah tumbuh masing-masing sebesar 14% dan 16% menjadi 1,24 dan 0,885.
Namun, rasio hutang terhadap ekuitas Coke telah berubah secara signifikan. Ukuran leverage ini digunakan untuk menghitung kepemilikan di perusahaan versus jumlah uang yang harus dibayarkan kepada kreditor. Rasio hutang terhadap ekuitas ditentukan dengan mencari hasil bagi total kewajiban dibagi dengan ekuitas pemegang saham. Pada tahun 2012, Coca-Cola memiliki rasio hutang terhadap ekuitas sebesar 160%. Selama tiga tahun terakhir, rasio tersebut meningkat menjadi 250%: tumbuh 56%.
Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan (EV) adalah ukuran yang sering digunakan oleh bankir investasi untuk menentukan harga perusahaan jika akan ditempatkan di pasar. EV dihitung dengan menemukan jumlah kapitalisasi pasar bisnis dan hutang bersihnya. Hutang bersih ditemukan dengan mengurangkan nilai kumulatif kewajiban dan hutang perusahaan dari total kas dan setara kasnya. EV Coca-Cola dari 2012 hingga 2015, hanya tumbuh 7,6% dari $ 210,33 miliar menjadi $ 226,204 miliar. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh peningkatan 19,5% dalam utang bersih menjadi $ 38,413 miliar, lebih dari 5,5% peningkatan kapitalisasi pasar menjadi $ 187,791 miliar. Peningkatan EV Coca-Cola seharusnya tidak membuat investor khawatir, karena ini adalah peningkatan tambahan, terutama jika dibandingkan dengan perusahaan besar lainnya seperti Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) dan Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), yang memiliki melihat EV mereka meroket lebih dari 150% selama rentang waktu yang sama.
Artikel terkait
- Bagaimana Coca-Cola menghasilkan uang: Menjual sirup ke mitra pembotolan
- Evolusi merek Coca-Cola
- Jika Anda berinvestasi sejak IPO Coca-Cola (KO)
- 5 perusahaan yang dimiliki oleh KO
- Akuisisi Vitamisasi Coca Cola
- 4 Pemegang Reksa Dana Teratas dari Coca-Cola
- Bagaimana Coca-Cola menumpuk pada pesaingnya
- Sebagian besar industri minuman global dikendalikan oleh Coca Cola dan Pepsi
- Pandangan Biaya Iklan Coca-Cola
- Mengapa Warren Buffett Berinvestasi Besar dalam Coca-Cola (KO) di Akhir 1980-an?