Apa Perdagangan Program?
Perdagangan program mengacu pada penggunaan algoritme yang dihasilkan komputer untuk memperdagangkan sekeranjang saham dalam volume besar dan terkadang dengan frekuensi tinggi. Algoritme diprogram untuk dijalankan dan dipantau oleh manusia, meskipun sekali menjalankan program tersebut menghasilkan perdagangan, bukan manusia. Manusia dapat mengaktifkan atau menonaktifkan program sesuai kebutuhan.
Poin Penting
- Perdagangan program didefinisikan oleh Bursa Efek New York (NYSE) sebagai pembelian atau penjualan sekelompok 15 saham atau lebih yang memiliki nilai pasar total $ 1 juta atau lebih dan merupakan bagian dari strategi perdagangan terkoordinasi.
- Pada 2018, dilaporkan bahwa program perdagangan menyumbang 50% hingga 60% dari semua perdagangan pasar yang ditempatkan selama hari perdagangan biasa, dengan angka itu meningkat menjadi di atas 90% selama periode volatilitas yang ekstrim.
Memahami Trading Program
Perdagangan program didefinisikan oleh Bursa Efek New York (NYSE) sebagai pembelian atau penjualan sekelompok 15 saham atau lebih yang memiliki nilai pasar total $ 1 juta atau lebih, dan merupakan bagian dari strategi perdagangan terkoordinasi. Jenis perdagangan ini juga dapat disebut sebagai perdagangan portofolio atau perdagangan keranjang.
Pesanan ditempatkan langsung di pasar dan dieksekusi sesuai dengan serangkaian instruksi yang telah ditentukan sebelumnya. Misalnya, Investor institusional, seperti manajer hedge fund atau pedagang reksa dana, menggunakan perdagangan program untuk mengeksekusi perdagangan volume besar. Mengeksekusi pesanan dengan cara ini membantu mengurangi risiko dengan menempatkan pesanan secara bersamaan, dan dapat memaksimalkan pengembalian dengan memanfaatkan inefisiensi pasar. Menempatkan pesanan dalam jumlah besar dengan tangan (oleh manusia) tidak akan seefisien itu.
Pada 2018, dilaporkan bahwa program perdagangan menyumbang 50% hingga 60% dari semua perdagangan pasar saham yang ditempatkan selama hari perdagangan biasa, dengan angka itu meningkat menjadi di atas 90% selama periode volatilitas yang ekstrim. Dengan kemajuan teknologi, angka-angka ini kemungkinan akan meningkat lebih jauh.
Perdagangan program telah sangat difasilitasi oleh realisasi tertentu di bidang investasi, di antaranya adalah:
- Gagasan bahwa memperdagangkan portofolio sekuritas yang terdiversifikasi mengurangi risiko investasi yang melekat.
- Fakta bahwa institusi memegang, dan memperdagangkan, bagian ekuitas yang lebih tinggi daripada sebelumnya dan program perdagangan memungkinkan mereka untuk mengeksekusi strategi mereka yang terdiversifikasi dengan lebih efisien.
- Kemajuan teknologi telah mengurangi biaya perdagangan, membuat perdagangan program lebih efisien dan bermanfaat.