Apa Procoration?
Prorasi adalah situasi yang dapat muncul selama aksi korporasi tertentu, seperti akuisisi. Dalam situasi tertentu, perusahaan yang mengakuisisi akan menawarkan kombinasi kas dan ekuitas , dan pemegang saham dari perusahaan yang diakuisisi dapat memilih untuk mengambil keduanya. Setelah pemilihan pemegang saham, sisa saham diprorata jika kas atau saham yang tersedia tidak cukup untuk memenuhi penawaran yang ditawarkan oleh pemegang saham. Jika ini terjadi, perusahaan memberikan sebagian dari uang tunai dan saham untuk setiap penawaran yang ditenderkan sehingga setiap orang masih mendapatkan bagian yang adil dari kesepakatan tersebut. Hibah Pell juga dapat diprorata dalam keadaan tertentu, yang memungkinkan seseorang dibayar untuk kuliah .
Memahami Prorasi
Proration mendukung pemegang saham dengan memastikan bahwa perusahaan dapat berpegang pada target awalnya dan tidak mendukung beberapa investor daripada yang lain (misalnya memberikan persentase pemegang saham uang tunai yang mereka inginkan sambil menyerahkan saham kepada yang lain). Meskipun ini berarti bahwa setiap investor mungkin tidak menerima pemilihan awal mereka; itu memastikan bahwa semua investor menerima hadiah yang sama.
Situasi lain di mana kebutuhan prorasi dapat terjadi termasuk kebangkrutan atau likuidasi, dividen khusus , pemecahan saham , dan spin – off. Sementara pernyataan proksi perusahaan , yang diajukan sebelum rapat tahunan perusahaan publik, pemegang saham individu masih harus sesekali berkorban untuk memaksimalkan kekayaan bagi semua pemegang saham.
Poin Penting
- Prorasi mengacu pada situasi ketika perusahaan membagi penawaran tunai dan ekuitas aslinya untuk mengakomodasi pilihan investor.
- Contoh kejadian di mana prorasi dapat terjadi adalah merger dan akuisisi, pemecahan saham dan dividen khusus.
Pertimbangan Prorasi dan Penggabungan Tambahan
Merger terjadi karena beberapa alasan, termasuk untuk mendapatkan pangsa pasar melalui merger horizontal, mengurangi biaya operasi melalui merger vertikal, memperluas ke pasar baru, dan / atau menyatukan produk umum melalui merger kongenerik , semuanya untuk menumbuhkan pendapatan dan meningkatkan keuntungan untuk keuntungan dari pemegang saham perusahaan. Setelah merger, saham perusahaan baru didistribusikan ke pemegang saham yang ada dari kedua bisnis awal.
Contoh merger dua perusahaan dalam industri terpisah adalah merger Amazon / Whole Foods 2017 yang menarik perhatian investor dan media yang sangat besar. Amazon mengakuisisi rantai grosir organik Whole Foods dengan uang tunai $ 13,7 miliar, setelah persetujuan pemegang saham dan peraturan. Bagi Amazon, ini merupakan kemajuan besar dalam upayanya untuk menjual bahan makanan secara online dan persaingannya dengan pengecer grosir Walmart. Untuk Whole Foods, ini membantu menjawab beberapa kesulitan keuangannya.
Saat memutuskan untuk merger, selain bagaimana kedua perusahaan akan memberi penghargaan kepada pemegang saham, penting untuk mempertimbangkan pedoman Federal Trade Commission tentang menjaga industri agar tetap kompetitif dan menghindari penciptaan monopoli. Misalnya, penting untuk menanyakan apakah merger yang diusulkan akan menciptakan atau meningkatkan kekuatan pasar atau tidak. Kekhawatiran antimonopoli muncul terutama dengan usulan merger horizontal antara pesaing langsung.
Contoh Prorasi
Misalkan sebuah perusahaan memutuskan untuk mengakuisisi pakaian lain seharga $ 100 juta, yang terdiri dari 75% uang tunai dan 25% ekuitas. Pemecahan ekuitas tunai dapat mengalami revisi jika mayoritas investor perusahaan yang diakuisisi memilih untuk dibayar tunai. Dalam hal ini, perusahaan yang mengakuisisi akan mengubah angka akuntansinya untuk mengakomodasi permintaan uang tunai. Ini akan mengakibatkan setiap investor dari perusahaan yang diakuisisi menerima lebih sedikit kas dari yang direncanakan. Halliburton harus merevisi penawaran pembelian kembali saham aslinya pada tahun 2013 dan menguranginya dengan faktor 67,9% untuk menyeimbangkan permintaan investor dan harga sahamnya pada saat itu.
Artikel terkait
- Merger dan akuisisi (m dan a)
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Apa yang harus Anda ketahui tentang merger perusahaan
- Dunia merger yang indah
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Merger Securities.
- Reksa Dana
- Saham pengambilalihan perdagangan dengan arbitrase merger
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Brexit