Pada 11 Maret 2020, Dow Jones Industrial Average (DJIA) memasuki bear market untuk pertama kalinya dalam 11 tahun, turun dari level tertinggi sepanjang masa—mendekati 30.000 beberapa minggu sebelumnya—menjadi di bawah 19.000 beberapa hari kemudian, di tengah dampak ekonomi dari pandemi COVID-19. S&P 500 dan Nasdaq mengikutinya segera setelah itu.
Namun, sepanjang tahun 2020 dan memasuki tahun 2021, pasar pulih karena optimisme tentang vaksin dan pemulihan ekonomi global mulai terjadi. Namun, seperti yang ditunjukkan oleh kasus COVID-19, bear market dapat terwujud, bahkan di tengah ekonomi yang sehat.
Contoh kasus: pada bulan Mei dan Juni 2022, pasar kembali terhuyung-huyung, kali ini sebagai tanggapan atas kenaikan suku bunga Federal Reserve yang ditujukan untuk memperlambat pertumbuhan yang telah memicu inflasi yang membara.
Ringkasan:
- Pasar beruang didefinisikan sebagai periode berkelanjutan dari harga saham dengan tren turun, sering kali dipicu oleh penurunan 20% dari harga tertinggi jangka pendek.
- Pasar beruang sering disertai dengan resesi ekonomi dan pengangguran yang tinggi, tetapi pasar beruang juga bisa menjadi peluang pembelian yang bagus saat harga tertekan.
- Beberapa bear market terbesar di abad yang lalu termasuk yang bertepatan dengan Depresi Hebat dan Resesi Hebat.
- Pada Juni 2022, S&P 500 memasuki bear market untuk pertama kalinya sejak Maret 2020.
Pasar Beruang Terakhir (Sebelum 2022)
Bear market terbaru yang dimulai pada 11 Maret 2020 dipicu oleh pandemi COVID. Dow Jones Average turun dari hampir 30.000 menjadi di bawah 19.000 tetapi rebound setelah hampir sebulan karena para pedagang menantikan rebound ekonomi.
kesopanan Invesco. Di tiga bear market lainnya, penurunan pasar saham dimulai sebelum resesi resmi berlangsung.
Runtuhnya dotcom tahun 2000 hingga 2002 juga dipicu oleh hilangnya kepercayaan investor terhadap valuasi saham yang telah mencapai titik tertinggi baru dalam sejarah. S&P 500 jatuh sebesar 36,8% selama 1,5 tahun, diselingi oleh resesi singkat di tengah.
Penurunan pasar saham sebesar 36,1% pada akhir 1960-an dan 48,2% pada awal 1970-an, masing-masing berlangsung selama 1,5 tahun dan 1,7 tahun, juga dimulai menjelang resesi dan berakhir sesaat sebelum kontraksi ekonomi tersebut mencapai titik terendahnya. Panjang rata-rata bear market adalah sekitar 9,5 bulan dan rata-rata terjadi sekitar 3,5 tahun terpisah satu sama lain.
Beberapa Pasar Beruang Paling Menjijikkan (Sejauh Ini)
Dua dari bear market terburuk dalam sejarah kira-kira selaras dengan resesi. Kehancuran pasar saham tahun 1929 adalah peristiwa utama dalam pasar beruang yang menggila yang memangkas 89% nilai Dow Jones Industrial Average selama kurang lebih tiga tahun.
Spekulasi yang merajalela telah menciptakan gelembung penilaian. Hal ini menyebabkan terjadinya Depresi Hebat, yang sebagian disebabkan oleh Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley dan sebagian lagi oleh keputusan Federal Reserve untuk mengekang spekulasi dengan kebijakan moneter yang ketat, yang hanya memperburuk aksi jual pasar saham.
Bear market dari 2007 hingga 2009 berlangsung selama 1,3 tahun dan membuat S&P 500 turun 51,9%. Perekonomian AS telah tergelincir ke dalam resesi pada tahun 2007, disertai dengan meningkatnya krisis hipotek subprime, dengan meningkatnya jumlah peminjam yang tidak dapat memenuhi kewajiban mereka sesuai jadwal.
Hal ini akhirnya berubah menjadi krisis keuangan umum pada September 2008, dengan lembaga keuangan yang penting secara sistemik (SIFI) di seluruh dunia dalam bahaya kebangkrutan. Keruntuhan total dalam sistem keuangan global dan ekonomi global dapat dihindari pada tahun 2008 oleh intervensi yang belum pernah terjadi sebelumnya oleh bank sentral di seluruh dunia.
Suntikan likuiditas besar-besaran mereka ke dalam sistem keuangan, melalui proses yang disebut pelonggaran kuantitatif (QE), menopang ekonomi dunia dan harga aset keuangan seperti saham dengan mendorong suku bunga turun ke rekor terendah.
Bisakah Anda Untung Dari Bear Market?
Anda dapat menghasilkan uang saat pasar jatuh dengan mengambil posisi short. Hal ini dapat dilakukan dengan menjual short stock atau ETF, membeli inverse ETF, membeli put options, atau menjual futures.
Apakah Bear Market Selalu Bertepatan Dengan Resesi?
Belum tentu. Dari 25 bear market yang terjadi sejak 1928, empat belas (56%) juga mengalami resesi sementara sebelas tidak (44%).
Manakah Pasar Beruang Terburuk?
Hingga saat ini, bear market terdalam dan terlama adalah kemerosotan 1929-1932 yang disertai dengan Great Depression.
Kesimpulan
Pasar beruang terbaru adalah hasil dari krisis kesehatan global yang diperparah oleh ketakutan, yang awalnya memicu gelombang PHK, penutupan perusahaan, dan gangguan keuangan. Tetapi pasar pulih — seperti yang selalu terjadi dari waktu ke waktu.
Metode untuk mengukur panjang dan besarnya bull dan bear market sama-sama berbeda di antara para analis. Menurut kriteria yang digunakan oleh Yardeni Research, misalnya, telah ada 25 bear market sejak 1928.
Bear market terbaru hampir pasti bukan yang terakhir.