Kontrak derivatif adalah dokumen, yang mencerminkan perjanjian kontraktual tentang evolusi aset, yang disebut aset dasar.
Model kontrak yang paling luas dalam operasi lindung nilai dan leverage keuangan adalah ISDA (International Swaps and Derivatives Association).
Kontrak ini harus mendefinisikan dengan tepat baik istilah umum maupun khusus yang mempengaruhi operasi. Harus ada perubahan signifikan dalam harga untuk pemisahan , peningkatan modal, penangguhan kuotasi, suku bunga yang dibebankan dan perbedaannya, metode yang diterapkan untuk menghindari pelanggaran antara para pihak, lembaga kliring, formulir dan waktu penyelesaian, deposito, entitas keuangan yang memungkinkan pertukaran.
Ada berbagai macam kontrak derivatif pada mata uang , logam, bahan mentah , indeks , saham , obligasi , suku bunga.
Di sisi lain, ada model kontrak keuangan pasar OTC (Over the counter) yang tidak terorganisir, di mana tidak ada clearing house, menjadi perjanjian bilateral yang dinegosiasikan dengan rekanan, biasanya pembuat pasar di mana, tidak seperti pasar terorganisir, investor Anda tidak perlu menyetor jaminan, perjanjian jaring dan jaminan yang ada dengan pihak lain yang terlibat dalam negosiasi. Jenis kontrak ini memiliki risiko yang lebih tinggi, karena asetnya sulit untuk dinilai dan dikendalikan.
Pasar ini telah tumbuh secara eksponensial dalam beberapa tahun terakhir, dan telah menjadi salah satu dari mereka yang bertanggung jawab untuk ekspansi krisis ekonomi. Oleh karena itu, regulator berusaha untuk membatasi dan mengendalikan operasi dibuat untuk mengukur untuk setiap operasi atau klien, berkat hukum Dodd-Frank baru yang menetapkan bahwa setiap kontrak keuangan OTC tunduk pada pengawasan oleh regulator keuangan tetapi, bagaimanapun, tidak mengumpulkan kontrol dari posisi net broker di pasar atau persentase cakupan posisi klien mereka, mungkin ada konflik kepentingan antara para pihak, dalam banyak kasus, bertentangan dengan investor dan dengan perbedaan harga jauh di atas dari orang-orang di pasar.
Di sisi lain, penting untuk digarisbawahi bahwa di AS 90% derivatif OTC ada di tangan empat bank.
Jenis derivatif keuangan
Ada berbagai jenis derivatif keuangan:
- Futures : Mereka diperdagangkan di pasar yang terorganisir. Mereka adalah kontrak standar.
- Forward : Mereka diperdagangkan di pasar OTC. Mereka adalah kontrak berjangka yang diselesaikan dengan perbedaan.
- Opsi: Premi dibayarkan yang mewakili sebagian dari nilai opsi, investor memiliki hak untuk membeli atau menjual aset pada harga yang disepakati. Umumnya, opsi terdaftar di pasar terorganisir, meskipun semakin umum untuk melihat opsi OTC.
- Swap: Mereka dikutip di pasar OTC, memiliki jatuh tempo di masa depan dan diselesaikan dengan perbedaan antara harga masa depan dari aset dasar dan harga yang disepakati.
Untuk menegosiasikan produk derivatif, pemberian jaminan diperlukan. Dalam kasus pasar yang terorganisir, investor harus menanggung jaminan pasar, namun, di pasar yang tidak terorganisir, investor harus menanggung jaminan yang ditetapkan oleh pihak lawan.