Penerbitan utang adalah bentuk pembiayaan yang terdiri dari penerbitan surat berharga keuangan yang menjanjikan pembayaran di masa depan dengan imbalan harga, yaitu meminjam uang dengan menerbitkan surat berharga keuangan dalam bentuk utang.
Tujuan utamanya adalah untuk menempatkan hutang di antara investor yang menawarkan pengembalian atas kepemilikan sekuritas ini. Masalah hutang merupakan sumber pembiayaan yang penting bagi perusahaan di tingkat swasta dan untuk negara bagian di tingkat publik.
Lembaga keuangan, perusahaan atau negara yang menempatkan utang ini mencari pembiayaan untuk dapat memenuhi pembayaran mereka dan proyek investasi mereka.
- Dalam kasus sebuah negara, apa yang akan dicarinya adalah menangani pemeliharaan sistem kesejahteraan sosialnya, yang mencakup segala sesuatu mulai dari pembayaran hingga pemasok semua jenis layanan hingga investasi untuk meningkatkan layanan publik demi kebaikan bersama.
- Di sisi lain, perusahaan akan berusaha menempatkan hutang untuk memenuhi komitmen pembayarannya yang paling cepat dan untuk melakukan investasi strategis yang memungkinkannya melanjutkan aktivitas utamanya.
Ada berbagai jenis utang , dengan jangka waktu atau jatuh tempo yang berbeda, hasil, kupon , penerbitan pada nilai nominal, pada nilai nominal atau di bawah nilai nominal.
Seorang investor dapat memperoleh utang melalui perantara keuangan dengan mengakses lelang, melalui pembukaan rekening di Bank Sentral masing-masing negara atau dengan membeli utang melalui badan keuangan atau pialang , yang memungkinkan pembelian dan penjualan judul segera membebankan biaya untuk itu. Komisi.
Penting untuk diingat bahwa investor akan memiliki rekening kas atau transaksional dan rekening sekuritas tempat sekuritas akan disimpan.
Pasar perdagangan
Penting untuk disebutkan bahwa investor dapat memperoleh utang publik atau utang swasta. Pasar penempatan utang dikenal sebagai pasar primer, di sisi lain, pasar perdagangan di mana utang dikutip disebut pasar sekunder dan dikutip atas dasar 100. Contoh pasar sekunder dan operasinya dapat dilihat di sini.
Oleh karena itu, keberadaan pasar primer sangat penting agar pasar menjadi efisien. Di Eropa, model pembiayaan bisnis didasarkan pada 17% dalam penerbitan utang dan 66% dalam pengajuan pinjaman bank, tidak seperti AS, di mana model pembiayaan melalui penerbitan utang mewakili 76% dan pinjaman bank 12%.
Oleh karena itu, di AS perusahaan dibiayai melalui manajemen sumber daya dan masalah utang mereka sendiri, sehingga kita dapat mengatakan bahwa pasar pendapatan tetap mereka lebih berkembang dan lebih terinternasionalisasi, tidak seperti di Eropa. Itulah sebabnya Eropa harus cenderung ke arah model integrasi pasar modal yang memungkinkan integrasi, transparansi, dan aksesibilitas investornya ke pasar utang semua negara Uni.
Meskipun benar bahwa ada kritik terhadap model ini, karena peran bank dalam memberikan pinjaman dapat dikurangi, tidak kurang benar bahwa bank sendiri dapat menerbitkan hutang dan membiayai sendiri, mengurangi beberapa risiko yang timbul ketika memberikan pinjaman bank. , dan dengan cara ini, menghindari risiko penularan di antara mereka.
Penting untuk disebutkan bahwa setiap jenis utang memiliki peringkat kredit berdasarkan solvabilitas penerbitnya, dan peringkat kredit atau lembaga pemeringkatlah yang menilai penerbitan surat utang tersebut, seperti Fitch, Standard & Poor’s dan Moody’s yang paling diakui di seluruh dunia.