Pengertian Finansialisasi?
Finansialisasi mengacu pada peningkatan ukuran dan pentingnya sektor keuangan suatu negara relatif terhadap ekonomi secara keseluruhan. Finansialisasi telah terjadi karena negara-negara telah bergeser dari kapitalisme industri.
Istilah tersebut juga tidak hanya menggambarkan peningkatan kehadiran pasar dan sektor keuangan dalam kehidupan kita, tetapi juga peningkatan keragaman transaksi dan pelaku pasar serta persinggungannya dengan seluruh bagian ekonomi dan masyarakat.
Ringkasan:
- Finansialisasi adalah peningkatan ukuran dan pentingnya sektor keuangan suatu negara relatif terhadap ekonomi secara keseluruhan.
- Industri keuangan, dengan penekanannya pada keuntungan jangka pendek, telah memainkan peran utama dalam penurunan manufaktur di AS
- Namun, industri jasa keuangan yang berkembang pesat telah menyebabkan pertumbuhan di sektor lain.
- Dalam beberapa tahun terakhir, finansialisasi telah menghasilkan peningkatan besar dalam jumlah dan keragaman instrumen keuangan yang dijual, sebuah fenomena yang dikenal sebagai sekuritisasi.
- Finansialisasi dimulai dengan jatuhnya sistem Bretton Woods dan bangkitnya neoliberalisme.
1:52
Finansialisasi
Memahami Finansialisasi
Finansialisasi berdampak pada makroekonomi dan mikroekonomi dengan mengubah cara struktur dan pengoperasian pasar keuangan dan dengan memengaruhi perilaku perusahaan dan kebijakan ekonomi. Di Amerika Serikat, ukuran sektor keuangan sebagai persentase dari produk domestik bruto (PDB) tumbuh dari 2,8% pada tahun 1950 menjadi 21% pada tahun 2019.
Finanalisasi juga telah menyebabkan pendapatan meningkat lebih banyak di sektor keuangan daripada di sektor ekonomi lainnya. Individu yang bekerja di sektor keuangan AS telah mengalami peningkatan pendapatan yang sangat besar secara tidak proporsional dibandingkan dengan pekerja di sektor lain sejak tahun 1980.
Sejak 1980-an, industri keuangan mengejar keuntungan finansial jangka pendek daripada tujuan jangka panjang, yang membutuhkan investasi dalam teknologi dan pengembangan produk. Salah satu alasan terbesar untuk ini hanyalah masalah Wall Street mengikuti naluri kapitalistiknya, yang memberi tahu mereka bahwa menghasilkan uang dari uang lebih menguntungkan daripada produk rekayasa.
Instrumen keuangan memberikan pengembalian cepat dengan sedikit keributan, jadi mereka berinvestasi dalam perangkat lunak yang memfasilitasi pendekatan ini daripada berinvestasi dalam batu bata dan mortir mahal yang dibutuhkan untuk membangun pabrik. Mereka juga mendukung produk yang dapat dijual di Wal-Mart dan diproduksi di luar negeri.
Akibatnya, industri keuangan telah memainkan peran utama dalam penurunan manufaktur di AS
Sejarah Finansialisasi
Sementara permulaan finansialisasi di Amerika Serikat dapat ditelusuri hingga tahun 1950-an, sektor keuangan benar-benar mulai berkembang pada abad ke-20, terutama setelah jatuhnya sistem Bretton Woods. Ini, bersama dengan kebangkitan neoliberalisme dan prinsip pasar bebas Milton Friedman pada 1980-an dan seterusnya berkontribusi pada finansialisasi di Amerika Serikat.
Perjanjian Bretton Woods—yang mengikat mata uang internasional dengan dolar AS dan mengaitkan dolar dengan emas—menciptakan nilai tukar yang dapat diprediksi dan spekulasi yang terbatas. Jadi, ketika ini jatuh, periode baru yang ditandai dengan perdagangan bebas dan pergerakan bebas modal dimulai.
Ini juga menciptakan ketidakstabilan di pasar global yang diuntungkan oleh industri keuangan. Selain itu, ketika AS melunasi utangnya ke negara lain dan mencetak lebih banyak uang, terjadi lonjakan besar dalam likuiditas global.
Ini memungkinkan bank untuk memberikan lebih banyak kredit kepada konsumen dan membuka peluang tambahan untuk mendapatkan keuntungan di pasar pinjaman swasta.
Karakterisasi Finansialisasi Kontemporer
Sejak awal finansialisasi pada tahun 70-an dan 80-an, nilai keseluruhan aset keuangan global telah meroket. Pada tahun 1990, nilai aset keuangan global mencapai $56 triliun, 263% dari PDB global.
20 tahun kemudian, angka itu mencapai $219 triliun. Dalam beberapa tahun terakhir, deregulasi dan teknologi keuangan baru berdampak besar pada sektor keuangan.
Bahkan setelah resesi tahun 2008, undang-undang tentang metode dan jumlah yang dapat dipinjam bank relatif longgar, menciptakan likuiditas lebih lanjut. Dekade terakhir khususnya telah melihat peningkatan besar dalam sekuritisasi, yang terjadi ketika originator mengemas berbagai aset keuangan ke dalam satu grup kemudian menjual grup aset yang dikemas ulang ini kepada investor.
Karena lembaga keuangan dan klien mereka terus-menerus mencari jalan baru untuk mendapatkan keuntungan, instrumen keuangan yang mereka tawarkan semakin beragam. Secara umum, ketika likuiditas dan pinjaman meningkat, inflasi juga meningkat.
Ini berarti bahwa konsumen yang tidak menginvestasikan tabungan mereka dalam jumlah yang cukup dalam instrumen keuangan ini akan kehilangan uang, menciptakan kebutuhan lebih lanjut akan sektor keuangan. Selain itu, lebih banyak orang memiliki akses ke informasi keuangan dan pasar daripada sebelumnya berkat Internet.
Terakhir, munculnya aplikasi investasi pemula seperti Robinhood telah membawa investor non-tradisional ke dalam pasar keuangan. Menariknya, sementara industri keuangan telah menjadi bagian yang lebih besar dari kehidupan kita, persentase orang Amerika yang berinvestasi di pasar saham mencapai rekor terendah pada tahun 2019, sebesar 52%.
Bagaimana Finansialisasi Membantu Membangun Ekonomi
Jasa keuangan juga merupakan sumber penting ekspor bagi Amerika Serikat. Sementara Amerika Serikat memiliki pasar keuangan terbesar dan paling likuid di dunia, finansialisasi juga terjadi di banyak negara lain di dunia, bahkan di pasar negara berkembang seperti Meksiko dan Turki.
Di Amerika Serikat dan luar negeri, pertumbuhan perbankan, manajemen aset, asuransi, dan modal ventura—komponen yang membentuk sektor keuangan—dapat berkontribusi pada pertumbuhan di sektor ekonomi lainnya juga. Pasar keuangan yang besar dan likuid dengan beragam penawaran produk keuangan memudahkan untuk mendanai investasi dan pertumbuhan serta melindungi pembelian dan investasi melalui asuransi.
Pasar keuangan juga memfasilitasi perdagangan internasional. Volume harian transaksi valuta asing telah meningkat dari $570 miliar pada tahun 1989 menjadi $6,6 triliun pada tahun 2019, menurut Bank of International Settlements (BIS).
Finansialisasi juga menyebabkan pertumbuhan pekerjaan yang signifikan di sektor keuangan, dan pertumbuhan pekerjaan ini diperkirakan akan terus berlanjut.
Kritik Finansialisasi
Kritik terhadap finansialisasi berfokus pada penekanannya pada keuntungan jangka pendek. Menurut mereka, fokus seperti itu dapat mengganggu tujuan jangka panjang perusahaan dan berdampak negatif pada kualitas produk.
Misalnya, Profesor MIT Suzanne Berger menulis tentang kasus Timken, produsen transmisi daya, roda gigi, dan baja khusus yang berbasis di Ohio yang terpaksa membubarkan bisnisnya yang terintegrasi secara vertikal karena niat pemegang saham untuk memaksimalkan keuntungan. Manajemen, yang menentang pembubaran tersebut, berpendapat bahwa hal itu akan mempengaruhi kualitas produk secara keseluruhan.
Mengontrol atribut dari setiap komponen yang digunakan dalam perakitan akhir membantu pabrikan menyediakan produk unggulan kepada konsumen. Yang lain mengklaim bahwa finansialisasi telah menyebabkan kapitalisme “tidak produktif”.
Menurut ekonom Michael Roberts, “finansialisasi sekarang terutama digunakan sebagai istilah untuk mengkategorikan tahap yang sama sekali baru dalam kapitalisme, di mana laba terutama tidak berasal dari eksploitasi dalam produksi, tetapi dari perampasan keuangan (menyerupai riba) dalam peredaran.”
Penelitian lain berfokus pada cara-cara di mana perusahaan besar mendominasi ekonomi karena finansialisasi. Dominasi mereka, menurut penulis penelitian, terutama disebabkan oleh kemampuan mereka untuk melayani dan bermain di pasar keuangan.
Lapangan permainan bukanlah lapangan permainan yang setara untuk perusahaan kecil karena mereka tidak mampu menghasilkan keuntungan moneter besar-besaran yang diminta oleh investor besar.
Apakah Finansialisasi Perumahan Bagus?
Finansialisasi perumahan mengacu pada gagasan bahwa perumahan dipandang sebagai kendaraan untuk investasi dan kekayaan daripada barang sosial. Banyak orang yang percaya bahwa perumahan yang aman dan stabil adalah hak asasi manusia mempersoalkan peningkatan finansialisasi perumahan.
Pengertian Finansialisasi Pangan?
Finansialisasi makanan mengacu pada cara sektor keuangan merambah berbagai aspek rantai pasokan makanan. Istilah tersebut mencerminkan dampak berbagai pelaku keuangan terhadap cara makanan diproduksi, didistribusikan, dan dikonsumsi.
Bagaimana Universitas Dipengaruhi oleh Finansialisasi?
Pendidikan tinggi juga terkena dampak finansialisasi. Banyak universitas saat ini lebih mengandalkan biaya kuliah daripada dana negara untuk membayar pengeluaran mereka.
Hal ini memaksa beberapa sekolah untuk meminjam uang dalam jumlah besar untuk membayar fasilitas mewah dan perumahan siswa untuk menarik lebih banyak siswa potensial. Biaya kuliah juga melonjak sejak munculnya finansialisasi pada tahun 1970-an.