Apa Net Nilai Hadir Nilai Peluang Pertumbuhan (NPVGO)?
Nilai sekarang bersih dari peluang pertumbuhan (NPVGO) adalah perhitungan nilai bersih sekarang per saham dari semua arus kas masa depan yang terlibat dengan peluang pertumbuhan seperti proyek baru atau akuisisi potensial. Nilai sekarang bersih dari peluang pertumbuhan digunakan untuk menentukan nilai intrinsik per saham dari peluang pertumbuhan ini untuk menentukan seberapa besar nilai per saham perusahaan saat ini ditentukan oleh mereka.
NPVGO dihitung dengan mengambil proyeksi arus kas masuk, didiskontokan dengan biaya modal perusahaan, dikurangi investasi awal atau harga pembelian proyek atau aset.
Memahami Net Present Value of Growth Opportunities (NPVGO)
Harga saham perusahaan dapat dianggap sebagai nilai per saham dari pendapatan sekarang dan masa depan yang didiskontokan dengan biaya modal perusahaan. Dengan menggunakan model diskon dividen, NPVGO dapat digunakan untuk membagi nilai tersebut menjadi bagian yang disebabkan oleh pendapatan saat ini dan bagian yang disebabkan oleh pendapatan dari peluang pertumbuhan di masa depan. Mendiskontokan laba per saham saat ini dengan biaya modal akan memberikan nilai per saham dari penghasilan perusahaan saat ini. Mendiskontokan arus kas yang diharapkan dari peluang pertumbuhan akan memberikan nilai per saham karena peluang pertumbuhan tersebut.
Dengan cara ini, NPVGO dapat digunakan untuk menentukan nilai tambahan dari akuisisi atau proyek baru. Ini dapat digunakan untuk menegosiasikan harga akuisisi atau menentukan nilai apa pun yang mungkin diberikan pasar untuk pertumbuhan masa depan perusahaan itu.
Namun, NPVGO didasarkan pada proyeksi, jadi penting bagi analis untuk mengecualikan arus kas tidak standar, seperti pendapatan berdasarkan operasi yang dihentikan atau pendapatan berdasarkan operasi tidak berulang, dari proyeksi tersebut. Jika tidak, proyeksi bisa miring. Proyeksi yang akurat diperlukan karena dapat sangat berpengaruh dalam membuat keputusan bisnis utama.
Selanjutnya, proses penentuan NPVGO tinggi atau rendah perlu dilakukan dalam konteks industri. Teknologi, modal, dan faktor lain yang digunakan untuk menghitung NPVGO perusahaan tertentu akan bergantung pada sektor tempatnya beroperasi. Penilaian cenderung sangat spesifik untuk industri, dan standar industri perlu dipertimbangkan saat menghitung NPVGO.
Contoh Net Present Value of Growth Opportunities (NPVGO)
Misalnya, asumsikan bahwa nilai intrinsik saham perusahaan adalah $ 64,17. Jika biaya modal perusahaan adalah 12% dan laba per saham $ 5, maka nilai laba saat ini adalah $ 5 / 0,12 = $ 41,67.
Jika laba per saham yang diharapkan dari peluang pertumbuhan di masa depan adalah $ 0,90, dan tingkat pertumbuhan (g) adalah 8%, maka nilai pendapatan tersebut adalah $ 0,90 / (. 12 – .08) = $ 22,50.
Nilai intrinsik per saham perusahaan adalah nilai per saham karena pendapatan saat ini dan nilai karena peluang pertumbuhan di masa depan: $ 41,67 + $ 22,50 = $ 64,17.
Artikel terkait
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Brexit
- Reksa Dana
- Produk Domestik Bruto (PDB)
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Nilai berinvestasi
- Hedge Fund
- Panduan Pemula ke Terminal Bloomberg