Pengertian Tsunami Ekonomi?
Tsunami ekonomi adalah serangkaian masalah ekonomi yang tersebar luas yang disebabkan oleh satu peristiwa penting. Efek hilir tsunami ekonomi umumnya menyebar ke wilayah geografis yang luas, berbagai sektor industri, atau keduanya.
Ringkasan:
- Tsunami ekonomi adalah serangkaian masalah ekonomi yang tersebar luas yang disebabkan oleh satu peristiwa penting.
- Efek hilir tsunami ekonomi umumnya menyebar ke wilayah geografis yang luas, berbagai sektor industri, atau keduanya.
- Globalisasi adalah salah satu alasan utama mengapa gelombang kejut dari penurunan ekonomi di satu bagian dunia dapat dirasakan di sisi lain dunia.
Memahami Tsunami Ekonomi
Tsunami ekonomi mengambil namanya dari tsunami alami, yaitu gelombang besar yang tidak normal yang dipicu oleh gangguan pada dasar laut, seperti gempa bumi. Gelombang yang dihasilkan menyebabkan kehancuran yang meluas begitu mencapai pantai dan membanjiri daerah pesisir dataran rendah, dan bahkan dapat melintasi lautan dalam pengaruhnya.
Demikian pula, tsunami ekonomi menimbulkan efek destruktif di luar wilayah geografis atau sektor industri di mana peristiwa pemicunya terjadi. Konsekuensi ini dapat menggambarkan hubungan yang sebelumnya tidak terdeteksi antara bagian ekonomi global yang menciptakan efek riak hanya di bawah tekanan yang ekstrim.
Bergantung pada tingkat keparahan konsekuensi dan mekanisme penyebarannya, tsunami ekonomi dapat mengarah pada peraturan baru karena pasar berusaha untuk beradaptasi atau mencegah terulangnya di masa depan dalam kondisi serupa.
Contoh Tsunami Ekonomi
Krisis keuangan global tahun 2008 merupakan salah satu contoh paling umum dari tsunami ekonomi. Pasar subprime mortgage di AS bertindak sebagai pemicu dalam kasus ini, dengan bank investasi besar (IB) salah menghitung jumlah risiko dalam instrumen utang yang dijaminkan tertentu.
Tingkat gagal bayar yang tinggi secara tak terduga menyebabkan kerugian finansial yang besar pada portofolio dengan peringkat kredit yang tinggi, yang memicu kerugian besar untuk investasi dengan leverage tinggi yang dilakukan oleh lembaga keuangan (FI) dan dana lindung nilai. Krisis likuiditas yang dihasilkan menyebar dengan cepat di luar pasar subprime mortgage.
Sebagai tanggapan, pemerintah AS mengambil alih raksasa pasar hipotek sekunder Fannie Mae dan Freddie Mac, sementara Lehman Brothers mengajukan kebangkrutan. Kerugian di Bear Stearns dan Merrill Lynch menyebabkan akuisisi perusahaan tersebut masing-masing oleh JPMorgan Chase & Co.
dan Bank of America. Bank asing juga mengalami kerugian melalui investasi yang terkena imbas krisis ekonomi.
Sektor perbankan Islandia mengalami keruntuhan yang hampir total setelah krisis subprime, yang menggerogoti perekonomian negara. Sementara itu, di Inggris Raya, pemerintah Inggris turun tangan untuk menyelamatkan sektor perbankannya.
AS, Inggris, dan Islandia semuanya melakukan berbagai tingkat reformasi peraturan setelah krisis. Perekonomian Islandia pada dasarnya menemukan kembali dirinya untuk lebih mengandalkan pariwisata daripada perbankan internasional.
AS memperkenalkan berbagai kontrol peraturan melalui Dodd-Frank Wall Street Reform dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen tahun 2010 serta Undang-Undang Pemulihan Perumahan dan Ekonomi tahun 2008. Banyak dari peraturan ini memperkuat pengawasan pinjaman hipotek.
Tanggapan Inggris termasuk pengenalan Undang-Undang Jasa Keuangan pada tahun 2012.
Pertimbangan Khusus
Globalisasi adalah salah satu alasan utama mengapa keterpurukan ekonomi di satu bagian dunia dapat dirasakan di belahan dunia lain. Tanpa saling ketergantungan ekonomi yang meluas antara pasar di seluruh dunia, tsunami ekonomi, bersama dengan biaya yang terkait, pada dasarnya tidak akan ada lagi.
Perjanjian perdagangan bebas (FTA) antara berbagai negara telah membuat perusahaan lebih kompetitif dan membantu menurunkan harga yang dibayar konsumen untuk berbagai barang dan jasa, tetapi manfaat globalisasi datang dengan peringatan penting. Hubungan ekonomi dan keuangan yang lebih dekat juga menyebabkan peningkatan transmisi guncangan ekonomi.
Meningkatnya interkoneksi ekonomi nasional berarti bahwa penurunan ekonomi di satu negara dapat menciptakan efek domino melalui mitra dagangnya. Bangsa sekarang bergantung satu sama lain untuk tetap bertahan.
Jika perekonomian pembeli atau penjual utama barang dan jasa mengalami turbulensi, hal ini diperkirakan akan memberikan efek lanjutan, yang berdampak pada ekspor dan impor di negara lain. Meningkatnya interkoneksi pasar keuangan global dari waktu ke waktu juga menjadi faktor utama penyebaran tsunami ekonomi.
Hal ini dapat dilihat di atas dalam contoh krisis keuangan global dan Resesi Hebat serta peristiwa sebelumnya lainnya seperti krisis mata uang Asia dan insiden Manajemen Modal Jangka Panjang. Dalam enam bulan pertama tahun 2019, mitra dagang terbesar Amerika Serikat adalah, dengan urutan sebagai berikut: Meksiko, Kanada, China, Jepang, dan Jerman.
Perang Dagang
Tuntutan yang berkembang dari beberapa pihak untuk melepaskan globalisasi juga menimbulkan ancaman tsunami ekonomi sementara mungkin juga mengurangi risiko yang ditimbulkan oleh tsunami ekonomi dengan mengurangi ketergantungan pada rantai pasokan asing. Contohnya adalah perang dagang antara China dan Amerika Serikat.
Kebuntuan pahit antara dua ekonomi terbesar dunia merugikan perusahaan dari kedua negara, membebani pasar ekuitas, investasi, pasar tenaga kerja, dan belanja konsumen. Pada 2019, nilai ekspor AS ke China mencapai $106,6, turun dari sekitar $120,3 miliar pada tahun sebelumnya.
Sebuah makalah yang diterbitkan oleh Biro Riset Ekonomi Nasional pada Januari 2020 (dan direvisi pada Agustus 2020) oleh ekonom Kyle Handley, Farina Kamal, dan Ryan Monarch menemukan bahwa seperempat eksportir AS—perusahaan yang menyumbang lebih dari 80% Ekspor AS, berdasarkan nilai—produk impor yang dikenakan tarif selama 2019. Rata-rata, biaya lebih tinggi yang ditimbulkan oleh tarif ini sama dengan $900 per pekerja.
Negara-negara lain juga terjebak dalam baku tembak. Dana Moneter Internasional (IMF) memperingatkan bahwa perselisihan perdagangan Amerika dengan China dapat merugikan ekonomi global sekitar $700 miliar pada tahun 2020.
Di sisi lain, sejauh kebijakan perdagangan yang semakin proteksionis mencapai tujuan yang dinyatakannya untuk meningkatkan ketergantungan pada rantai pasokan domestik dan mengurangi ketergantungan pada pasar luar negeri, mereka dapat mengurangi bahaya tsunami ekonomi yang ditransmisikan antar ekonomi dan meningkatkan ketahanan keseluruhan ekonomi. ekonomi domestik terhadap guncangan ekonomi.
Krisis Keuangan
Pasar keuangan yang terhubung secara global merupakan mekanisme transmisi utama untuk tsunami ekonomi. Saham, obligasi, komoditas, mata uang, dan derivatif semuanya diperdagangkan di pasar global yang efektif dalam ekonomi modern.
Gangguan perdagangan atau jatuhnya nilai aset di salah satu pasar dapat menyebar dengan sangat cepat ke seluruh planet ini. Selain itu, lembaga keuangan besar, yang kebangkitan dan kejatuhannya memiliki kekuatan untuk menggerakkan pasar, saling berhubungan di seluruh dunia dengan investor dan pemerintah dalam jaringan kompleks kewajiban keuangan dan risiko rekanan.
Hal ini meningkatkan risiko tsunami ekonomi yang berasal atau berjalan melalui jaringan keuangan internasional seperti yang terlihat pada krisis keuangan tahun 2008 dan Resesi Hebat. Memang beberapa ekonom, termasuk Kenneth Rogoff dan Carmen Reinhart dalam buku mereka tahun 2009, Kali Ini Berbeda, telah mendokumentasikan hubungan yang jelas dan gigih antara tingkat mobilitas modal internasional dan krisis keuangan.
Sejak Resesi Hebat, total aliran modal global, yang memuncak pada tahun 2007, telah turun, menurut Dana Moneter Internasional. Namun, langkah-langkah globalisasi keuangan lainnya terus meningkat, seperti investasi asing langsung dan kepemilikan asing atas instrumen ekuitas dan kredit.
Selain pengaturan keuangan konvensional, sistem perbankan bayangan global (yang sangat terlibat dalam krisis keuangan tahun 2008) telah melonjak, meningkatkan total aset sebesar 75% antara tahun 2010 dan 2017, menurut Dewan Stabilitas Keuangan internasional yang berbasis di Basel, Swiss. Ini semua menunjukkan bahwa transmisi finansial global dari tsunami ekonomi akan tetap menjadi risiko besar bagi ekonomi dunia.