Perbedaan Utama – Arus Kas yang Didiskontokan & Tidak Didiskontokan
Nilai waktu uang merupakan konsep vital dalam investasi yang memperhitungkan penurunan nilai riil dana karena efek inflasi.
Perbedaan yang jelas dari mereka, arus kas yang didiskontokan dan tidak didiskontokan, merupakan istilah yang mengacu pada arus kas yang didiskontokan adalah arus kas yang disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu uang sedangkan arus kas yang tidak didiskontokan tidak disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu uang.
Hasil evaluasi proyek investasi dengan menggunakan kedua metode ini akan berbeda secara signifikan, sehingga penting untuk membedakan keduanya secara jelas.
ISI 1.
Ikhtisar dan Perbedaan Utama2.
Apa Arus Kas Diskonto3.
Apa itu Arus Kas Tidak Terdiskonto 4.
Perbandingan Berdampingan – Arus Kas Terdiskonto & Tidak Terdiskonto5.
Ringkasan
Pengertian Arus Kas yang Didiskontokan?
Arus kas yang didiskontokan, merupakan istilah yang mengacu pada arus kas yang disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu dari uang.
Arus kas didiskontokan menggunakan tingkat diskonto untuk sampai pada perkiraan nilai sekarang, yang digunakan untuk mengevaluasi potensi investasi.
Arus kas yang didiskontokan dihitung sebagai,
Arus kas diskonto= CF 1/ (1+r) 1 + CF 2/ (1+r) 2 +… CF n (1+r) n
CF = arus kas
r = Tingkat diskonto
Arus kas yang didiskontokan dapat dengan mudah dihitung dengan rumus di atas jika arus kas terbatas.
Namun, rumus ini tidak nyaman digunakan untuk mendiskontokan banyak arus kas.
Dalam hal ini, faktor pendiskontoan dapat dengan mudah diperoleh melalui tabel nilai sekarang yang menunjukkan faktor pendiskontoan sesuai dengan jumlah tahun.
Arus kas yang didiskontokan dapat digunakan untuk mengevaluasi keputusan investasi dengan membandingkan arus kas masuk dan arus kas keluar yang didiskontokan.
Net Present Value (NPV) adalah teknik penilaian investasi yang menggunakan arus kas yang didiskontokan untuk mencapai kelayakan finansial suatu proyek.
Misalnya XYZ Ltd berencana melakukan investasi pabrik baru guna meningkatkan produksi.
Simak informasi berikut ini.
- Proyek investasi akan berlangsung selama 4 tahun
- Investasi awal adalah $17.500 juta yang akan diinvestasikan pada Tahun 0 (hari ini)
- Investasi tersebut memiliki nilai sisa $5.000 juta
- Arus kas masuk dan keluar akan terjadi dari Tahun 1 hingga Tahun 4
- Arus kas akan didiskontokan menggunakan tingkat diskonto 8%
Proyek di atas menghasilkan NPV negatif sebesar $522,1 juta, dan XYZ harus menolak proyek tersebut.
Karena arus kas didiskontokan, ini berarti bahwa jika proyek diterima, total hasil bersihnya akan menjadi ($522,1 juta) dalam istilah saat ini.
Pengertian Arus Kas Tidak Terdiskonto?
Arus kas tidak terdiskonto, merupakan istilah yang mengacu pada arus kas yang tidak disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu uang.
Ini kebalikan dari arus kas yang didiskontokan dan hanya mempertimbangkan nilai nominal arus kas dalam mengambil keputusan investasi.
Karena arus kas yang tidak didiskontokan tidak mempertimbangkan pengurangan nilai uang dari waktu ke waktu, arus kas tersebut tidak membantu keputusan investasi yang akurat.
Mempertimbangkan contoh yang sama seperti di atas, NPV dihitung tanpa mendiskon arus kas.
Contoh
Dengan arus kas yang tidak didiskon, proyek menghasilkan NPV positif sebesar $3.640 juta.
Namun, pada akhir periode 4 tahun, $3.640 tidak akan dihasilkan karena pengaruh nilai waktu dari uang; karenanya NPV ini sangat dilebih-lebihkan.
Apa perbedaan Arus Kas yang Didiskontokan dan Tidak Didiskontokan?
Arus Kas yang Didiskontokan & Tidak Didiskontokan |
|
|
Arus kas yang didiskontokan, merupakan istilah yang mengacu pada arus kas yang disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu dari uang |
Arus kas yang tidak didiskontokan tidak disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu dari uang. |
|
Nilai waktu dari uang |
|
|
Nilai waktu dari uang dipertimbangkan dalam arus kas yang didiskontokan dan dengan demikian sangat akurat. |
Arus kas yang tidak didiskontokan tidak memperhitungkan nilai waktu uang dan kurang akurat. |
|
Gunakan dalam Penilaian Investasi |
|
|
Arus kas yang didiskontokan digunakan dalam teknik penilaian investasi seperti NPV |
Arus kas yang tidak didiskontokan tidak digunakan dalam penilaian investasi. |
Ringkasan – Arus Kas yang Didiskontokan & Tidak Didiskontokan
Perbedaan antara arus kas yang didiskontokan dan tidak didiskontokan bergantung pada penggunaan arus kas yang didiskontokan atau nominal.
Seperti tercermin dalam contoh di atas, NPV yang dihasilkan dari proyek yang sama berbeda secara signifikan dengan menggunakan arus kas yang didiskontokan dan tidak didiskontokan.
Dengan demikian, penggunaan arus kas yang tidak didiskonto dianggap sebagai pendekatan yang berisiko dalam menilai kelayakan keputusan investasi.
Untuk alasan ini, banyak bisnis menggunakan arus kas yang didiskontokan untuk mempertimbangkan apakah proyek yang dipilih akan menghasilkan pengembalian yang menguntungkan atau tidak.
Referensi 1.”Arus Kas Terdiskonto (DCF).” Investasi.
Np, 29 September 2015.
Web.
07 April 2017.2.
Jan, Irfanullah.
“Nilai Sekarang Bersih (NPV).” Definisi Net Present Value (NPV) | Perhitungan | Contoh.
Np, dan Web.
07 April 2017.3.
“ Arus Kas Masa Depan yang Tidak Terdiskonto.” Alat Akuntansi.
Np, dan Web.
07 April 2017.