Perbatasan portofolio efisien adalah kumpulan portofolio paling efisien di pasar, yaitu portofolio yang menawarkan pengembalian yang diharapkan tertinggi sesuai dengan berbagai tingkat risiko yang dapat diasumsikan (atau risiko terendah untuk pengembalian yang diharapkan).
Ini direpresentasikan secara grafis sebagai kurva, di mana portofolio apa pun yang tidak berada di atas garis batas tidak akan efisien, dan oleh karena itu akan menjalankan risiko yang tidak perlu atau menerima pengembalian yang lebih rendah daripada yang dapat diperolehnya, sehubungan dengan risiko yang diasumsikan Oleh karena itu, perbatasan portofolio yang efisien mewakili hubungan optimal yang kita temukan dalam portofolio investasi antara volatilitas dan profitabilitas , yaitu antara manfaat yang akan dapat diperoleh investor dan risiko yang harus dihadapinya untuk melakukannya.
Dalam dunia keuangan biasanya ada hubungan positif antara risiko dan profitabilitas , semakin besar profitabilitas semakin besar risiko, karena jika dalam suatu proyek kemungkinan menderita kerugian lebih besar, debitur harus menawarkan keuntungan yang lebih besar kepada kreditur , dan jika tidak maka akan sangat sulit untuk mendapatkan pembiayaan. Di perbatasan portofolio efisien , aset bebas risiko adalah portofolio varians minimum dan terletak di sebelah kiri perbatasan. Dengan meningkatnya risiko, profitabilitas juga meningkat.
Hubungan antara risiko (yang ukuran di bidang keuangan biasanya volatilitas, diwakili oleh standar deviasi) dan profitabilitas (sebagai persentase dari jumlah nominal yang diinvestasikan) dapat diplot dengan kurva yang mewakili portofolio perbatasan efisien (garis biru di grafik di atas ) . Kurva ini disebut juga dengan “Markowitz perbatasan” dan berfungsi sebagai acuan pengambilan keputusan rasional pada proyek-proyek investasi.
Tidak ada batasan Markowitz yang umum untuk semua portofolio dan situasi, karena dalam setiap kasus, nilainya akan berubah sesuai dengan situasi pasar. Jika aset dengan risiko lebih kecil menawarkan pengembalian mendekati nol, ini akan mendorong kurva ke bawah dan memaksa investor menghadapi lebih banyak risiko untuk mendapatkan pengembalian yang sama seperti sebelumnya.
Akhirnya, penting untuk menunjukkan bahwa situasi pasar (yaitu, hubungan antara profitabilitas dan risiko yang menjadi sasaran semua agen) adalah yang menentukan bentuk kurva, tetapi sejak saat itu setiap investor yang memutuskan di mana titik perbatasan Markowitz itu harus diposisikan. Jadi, sementara yang lebih konservatif akan mencari posisi di zona kiri kurva (di mana volatilitas lebih dekat ke nol), mereka dengan penghindaran risiko yang lebih kecil akan melakukannya di zona yang tepat, untuk mencari pengembalian yang lebih tinggi bahkan di bawah kemungkinan menderita kerugian yang lebih besar.