Apa Hak Registrasi Piggyback?
Hak pendaftaran piggyback adalah bentuk hak pendaftaran yang memberi investor hak untuk mendaftarkan sahamnya yang tidak terdaftar ketika perusahaan atau investor lain memulai pendaftaran. Jenis hak pendaftaran ini dipandang lebih rendah daripada hak pendaftaran permintaan, karena kelompok pemegang hak ini tidak dapat memulai proses pendaftaran.
Memahami Hak Pendaftaran Piggyback
Karena hak pendaftaran piggyback dianggap lebih rendah daripada hak pendaftaran permintaan, hak tersebut terkadang dikecualikan dari pendaftaran untuk kepentingan investor dengan hak pendaftaran permintaan. Hal ini dapat terjadi jika penjamin emisi menentukan bahwa pasar tidak akan dapat menangani semua saham yang merupakan bagian dari pendaftaran. Namun, investor dengan hak pendaftaran dukung-dukungan biasanya diizinkan untuk berpartisipasi dalam jumlah pendaftaran yang tidak terbatas, dibandingkan dengan investor, yang menuntut hak pendaftaran.
Poin Penting
- Hak registrasi piggyback adalah salah satu bentuk hak registrasi yang memungkinkan investor untuk mendaftarkan sahamnya pada saat penawaran umum.
- Mereka dapat dikeluarkan dari penawaran umum oleh penjamin emisi tetapi lebih mudah untuk memasukkannya karena menambahkan saham dengan hak dukung relatif lebih murah.
Apa yang Mungkin Termasuk Hak Pendaftaran Piggyback
-
- Hak untuk mengurangi saham investor dalam suatu penawaran. Ketentuan hak pendaftaran piggyback biasanya memungkinkan penjamin emisi untuk sepenuhnya menghilangkan investor sebagai pemegang saham penjual dalam IPO. Dalam penawaran berikutnya, investor biasanya akan bernegosiasi bahwa mereka tidak dapat mengurangi kurang dari 25% atau 30% dari penawaran.
- Prioritas saham investor untuk dimasukkan dalam penawaran. Beberapa dana ventura secara agresif menegosiasikan prioritas saham apa pun yang diizinkan oleh penjamin emisi untuk didaftarkan dalam pendaftaran yang dimulai oleh perusahaan. Seorang investor belakangan yang agresif dapat meminta agar saham mereka dimasukkan dalam pendaftaran sebelum saham non-perusahaan.
- Hak pendaftaran piggyback untuk pendiri dan manajemen. Pendiri biasanya menginginkan hak pendaftaran dukung-dukungan untuk alasan yang sama seperti yang diinginkan oleh dana ventura. Tanpa registrasi, pendiri yang berafiliasi harus mematuhi pembatasan volume berdasarkan Aturan 144. Penawaran umum terdaftar mungkin merupakan salah satu dari sedikit cara tertib yang dapat dilakukan oleh pendiri untuk menjual sejumlah besar saham.
Hak Pendaftaran Permintaan vs. Hak Pendaftaran Piggyback
Hak pendaftaran permintaan yang diberikan kepada investor hak untuk mewajibkan perusahaan yang diinvestasikan untuk mendaftarkan sahamnya yang dimiliki oleh investor tersebut untuk dijual kepada publik, bahkan jika perusahaan tersebut tidak bermaksud untuk menerbitkan sekuritas apa pun kepada publik pada waktu tertentu. Sebaliknya, hak pendaftaran dukung-dukungan memberi investor hak untuk memasukkan saham mereka dalam pendaftaran yang dilakukan oleh perusahaan yang diinvestasikan atau oleh pemegang saham lain.
Pemegang hak pendaftaran piggyback memiliki pengaruh yang besar terhadap manajemen perusahaan, terutama dalam kaitannya dengan mekanisme dan waktu pendaftaran. Lebih lanjut, hak registrasi piggyback lebih sering dilakukan daripada menuntut hak registrasi karena menambahkan saham yang terkait dengan hak registrasi piggyback relatif lebih murah (dalam hal biaya marjinal) pada proses registrasi yang sedang berlangsung.
Artikel terkait
- Registrasi Piggyback.
- Penanggung
- Pupggyback hipotek.
- Penjaminan emisi
- Garansi Piggyback
- Pelari Buku
- Penawaran Umum Perdana (IPO)
- Syndicate penjamin
- Asuransi penjamin
- Underwriter: Cara Menjadi Satu