Apa Langkah-langkah risiko-netral?
Ukuran risiko netral adalah ukuran probabilitas yang digunakan dalam keuangan matematika untuk membantu dalam menentukan harga derivatif dan aset keuangan lainnya. Tindakan netral risiko memberi investor interpretasi matematis dari keseluruhan keengganan risiko pasar terhadap aset tertentu, yang harus diperhitungkan untuk memperkirakan harga yang benar untuk aset tersebut.
Ukuran risiko netral juga dikenal sebagai ukuran ekuilibrium atau ukuran martingale ekuivalen .
Tindakan Risiko-Netral Dijelaskan
Tindakan netral risiko dikembangkan oleh ahli matematika keuangan untuk memperhitungkan masalah penghindaran risiko di pasar saham, obligasi, dan derivatif. Teori keuangan modern mengatakan bahwa nilai saat ini dari suatu aset harus bernilai nilai sekarang dari pengembalian masa depan yang diharapkan dari aset tersebut. Ini masuk akal secara intuitif, tetapi ada satu masalah dengan rumusan ini, dan itu adalah investor menghindari risiko, atau lebih takut kehilangan uang daripada yang mereka inginkan. Kecenderungan ini sering mengakibatkan harga aset agak di bawah pengembalian masa depan yang diharapkan dari aset ini. Akibatnya, investor dan akademisi harus menyesuaikan penghindaran risiko ini ; langkah-langkah netral risiko adalah upaya untuk ini.
Tindakan Netral Risiko dan Teorema Fundamental Asset Pricing
Ukuran risk-neutral untuk pasar dapat diturunkan menggunakan asumsi yang dipegang oleh teorema fundamental harga aset, kerangka kerja matematika keuangan yang digunakan untuk mempelajari pasar keuangan dunia nyata.
Dalam teorema fundamental penetapan harga aset, diasumsikan bahwa tidak pernah ada peluang untuk arbitrase , atau investasi yang secara terus menerus dan andal menghasilkan uang tanpa biaya di muka kepada investor. Pengalaman mengatakan ini adalah asumsi yang cukup bagus untuk model pasar keuangan aktual, meskipun pasti ada pengecualian dalam sejarah pasar. Teorema fundamental dari penetapan harga aset juga mengasumsikan bahwa pasar telah lengkap, yang berarti bahwa pasar tidak memiliki gesekan dan bahwa semua pelaku memiliki informasi yang sempurna tentang apa yang mereka beli dan jual. Akhirnya, ini mengasumsikan bahwa harga dapat diturunkan untuk setiap aset. Asumsi ini jauh lebih tidak dapat dibenarkan ketika berpikir tentang pasar dunia nyata, tetapi dunia perlu disederhanakan saat membangun modelnya.
Hanya jika asumsi ini terpenuhi, maka pengukuran risiko netral tunggal dapat dihitung. Karena asumsi dalam teorema fundamental dari penetapan harga aset mendistorsi kondisi aktual di pasar, penting untuk tidak terlalu mengandalkan salah satu kalkulasi dalam penetapan harga aset dalam portofolio keuangan.
Artikel terkait
- Teorema Bayes
- Coase Teorema
- Mendapatkan hasil positif dengan dana netral pasar
- Teorema Ketidakmungkinan Arrow
- Dana netral pasar
- Netral
- Teorema Proposisi Ketidakrelevanan
- Pasar netral.
- Gamma Netral
- Pasar ekuitas netral.