Strategi pasar netral atau strategi pasar netral adalah teknik yang digunakan oleh investor yang terdiri dari pengambilan posisi ( long dan / atau short ) yang hasilnya tidak tergantung pada profitabilitas pasar atau aset di mana ia beroperasi.
Strategi pasar netral adalah strategi yang hasilnya tidak bergantung pada satu atau lebih aset yang naik atau turun. Artinya, mereka tidak tergantung pada pergerakan harga individu. Sesuai dengan namanya, mereka netral terhadap pasar. Ketika kita berbicara tentang istilah netral, kita mengacu pada sesuatu yang mirip dengan istilah “ketidakpedulian”.
Secara teoritis, strategi ini dapat mencapai pengembalian positif terlepas dari apa yang dilakukan pasar, karena mereka mencoba menghilangkan risiko sistematis , sambil mempertahankan posisi long dan short pada saat yang bersamaan.
Jadi, anggaplah tidak ada biaya transaksi. Artinya, misalkan tidak ada komisi dalam bentuk apapun ketika kita beroperasi di pasar saham. Jika kita membeli saham suatu perusahaan (posisi long) dan pada saat yang sama kita menjual saham perusahaan yang sama (posisi short), keuntungan kita akan menjadi nol. Misalnya, kita memiliki saham perusahaan X. Harga perusahaan X naik dari 10 menjadi 15 dolar. Oleh karena itu, posisi long akan mendapat untung 5 dolar dan posisi memotong kerugian 5 dolar. Dimana kita tidak akan menang atau kalah.
Tentu saja, jenis strategi ini berusaha untuk menghasilkan keuntungan. Tidak masuk akal untuk menerapkan jenis teknik ini jika kita tidak akan mendapat untung. Selain itu, pada kenyataannya, menerapkan kasus sebelumnya kita akan mendapatkan kerugian. Mengapa? Karena jika kita memasukkan komisi yang harus dibayar untuk setiap operasi, hasilnya negatif.
Bagaimana Anda mendapatkan keuntungan dengan menerapkan jenis strategi ini?
Pertama-tama, perlu dijelaskan bagaimana keuntungan diperoleh dengan strategi netral pasar. Ide dasar dari jenis strategi ini didasarkan pada kenyataan bahwa pasar tidak efisien. Yang berarti bahwa aset yang sama atau aset yang terkait erat mungkin memiliki harga yang berbeda.
Contoh yang sangat umum dalam kasus ini adalah membandingkan pasar berjangka saham dan pasar spot. Jika pasar sempurna dan efisien, tidak akan ada perbedaan. Namun, kebenarannya adalah bahwa itu ada. Mari kita lihat grafik berikut:
Bagan di atas menunjukkan bagaimana aset yang sama memiliki harga yang berbeda di pasar yang berbeda. Pada awalnya, kontrak berjangka memiliki harga yang lebih rendah. Selanjutnya mereka memiliki harga yang lebih tinggi. Kita tidak tahu apakah harga perusahaan akan naik atau turun. Tapi yang pasti, cepat atau lambat futures harus menyesuaikan harganya dengan pasar tunai. Dari perbedaan inilah kita dapat mengambil manfaat.
Jenis strategi netral pasar
Dalam contoh sebelumnya kita telah mengungkapkan jenis strategi pasar-netral. Tentu saja, ada banyak jenis strategi dalam klasifikasi ini. Secara umum kita dapat membedakan tiga jenis. Yang, pada gilirannya, terdiri dari beberapa yang lebih spesifik.
- Strategi nilai relatif: Mereka dibentuk oleh seperangkat teknik yang tujuannya adalah untuk mengeksploitasi inefisiensi harga. Dengan demikian, melalui dua atau lebih operasi dalam instrumen yang berbeda dan dalam arah yang berlawanan dimaksudkan untuk mengurangi risiko. Sehingga resiko posisi long diserap oleh posisi short. Dan sebaliknya, risiko posisi short dibatalkan oleh posisi buy.
Teknik ini adalah yang paling terkenal dan terbukti dalam investasi pasar saham. Di antara strategi nilai relatif adalah:
- Arbitrase Pendapatan Tetap
- Ekuitas arbitrase
- Arbitrase statistik
- Arbitrase yang Dapat Dikonversi
- Arbitrase sekuritas berbasis hipotek (MBS)
- Strategi didorong oleh peristiwa: Mereka menetapkan seperangkat teknik berdasarkan peristiwa tertentu. Peristiwa khusus ini dapat mengarah pada peluang investasi. Misalnya, perusahaan dalam penangguhan pembayaran, merger, pemindahan atau akuisisi.
Teknik ini melibatkan lebih banyak risiko daripada yang sebelumnya dan kita dapat menemukan beberapa subtipe:
- Gelar atau nilai dalam bahaya
- Arbitrase Penggabungan
- Strategi oportunistik : Strategi oportunistik mencoba menghasilkan keuntungan melalui analisis terperinci tentang ekonomi dan perkiraannya. Mereka membuat prediksi tentang suku bunga, nilai tukar, kebijakan moneter, kutipan aset, dll.
Ini adalah teknik dengan risiko tertinggi dari tiga yang ditunjukkan. Itu dapat dibagi menjadi:
- ekonomi makro
- Pasar negara berkembang
- Cakupan dalam ekuitas
- Strategi ekuitas panjang / pendek
Risiko strategi pasar netral
Jenis strategi ini, dianggap dalam diri mereka sendiri, sebagai sedikit berisiko. Namun, kita dapat membangun hubungan antara jenis strategi dan risiko .
Bagaimanapun, sangat penting untuk memahami bahwa risiko adalah sesuatu yang sangat sulit untuk diukur. Dalam beberapa kasus, satu-satunya hal yang bisa kita dapatkan adalah perkiraan. Artinya, mereka adalah perkiraan. Contoh yang sangat sederhana adalah volatilitas saham. Bahwa volatilitas suatu tindakan tidak melebihi 10% selama 20 tahun, tidak berarti bahwa pada saat tertentu dapat melebihi tingkat tersebut. Dimana, gambar sebelumnya hanya bersifat indikatif.